穩穩「穿越四季」：「低利率」時代的財富密碼

今年以來，存款利率進入破1%時代，曾經「穩穩的幸福」正在失去吸引力。而「冰火兩重天」的另一面是，黃金價格一度突破4000美元/盎司，A股市場更是持續升溫熱度高漲。

當低利率與高波動并存，風險與收益同在，投資者的理財焦慮日益加劇，深陷「要么賺不到、要么不敢賺」的兩難境地。而從更長遠的視角來看，這種矛盾的積聚也是中國居民財富積累與投資需求變遷趨勢之下的一個縮影。

2024年，中國人均達到GDP 1.3萬美元。而從海外經驗來看，當人均GDP突破1萬美元后，居民的資產配置從「單一存款」轉向「多元金融資產」已是必然。

例如，美國20世紀80年代人均GDP達1萬美元時，開啟了持續16年的「存款搬家」，居民風險資產占比從30%升至90%；日本同期雖因金融泡沫一度中斷轉型，但配置養老金的家庭仍實現了穿越周期的穩健收益。

那么當下，面對復雜多變的市場環境和不斷下行的存款利率，中國的投資者要如何用好資產配置、把握市場機遇？而在大眾理財從「單押」到「配置」的轉變過程中，又有哪些「陷阱」和誤區值得警惕？

11月28日，中信銀行聯合華夏基金、信銀理財將舉辦一場名為「單押不算真投資，會搭才是制勝招」的直播，從不同視角分享如何在充滿不確定性的市場中「穿越周期」，以及輕松拿捏資產配置的正確姿勢。

「理財觀」的變遷：從「單押」到「配置」

在過去很長一段時間里，宏觀經濟的高速增長、房產投資的高額回報，以及金融投資的剛性兌付等等原因，都讓我們自然地忽略了資產配置的價值和意義。

但眼下，任何單一品類的資產都難以滿足投資者的需求——固收類產品收益太低、權益類產品波動太大、另類資產規模太小……只有通過合理的資產配置，才有可能做到兼顧風險與收益、短期與長期、當下的穩健與未來的潛力。

警惕操作「陷阱」：資產配置的常見誤區

現在投資者正處于新舊理財觀念轉換的階段，習慣了「保本保收益」傳統理財方式，難以接受凈值型產品的波動，但僅靠貨幣基金、存款又無法滿足財富增值需求。

在這種「既想要收益又怕風險」的矛盾之下，投資者嘗試走出「單押」某類資產的局限性，開始接受「資產配置」的理念。

但慣性使然，對于資產配置的理解仍十分有限，在具體操作中更是容易陷入糾結，甚至一些誤區。

比如，看似多元，實則集中。不少投資者認為「買多只產品就是分散」，比如同時持有5家基金公司的白酒主題基金，或配置不同期限（6個月、12個月）的銀行理財。

但從本質看，這是一種「偽分散」。前者仍屬于單一行業資產，一旦白酒板塊調整，整個組合都會受影響；后者則僅僅是期限上的不同，未涉及資產類別差異，無法應對市場系統性風險。

穩穩「穿越四季」：拿捏配置的正確姿勢

事實上，即便是專業投資者，要做好多元配置策略也并非易事。尤其當下，全球市場持續震蕩，「黑天鵝」事件頻繁發生，如何通過配置熨平波動、穿越周期，是橫在所有投資者面前的一道難題。

對于普通投資者而言，自己「手搓」資產配置很難實現專業性和紀律性。所幸的是，現在市場上也出現了不少簡單好用的資產配置工具及產品。

中信銀行基于美國投資家哈利·布朗的「永久組合」策略，推出了「四季組合」資產配置解決方案，通過「穩、簡、全、適配」四大特點，解決普通投資者的配置難題。

所謂「永久組合」策略，是通過配置25%股票、25%債券、25%現金、25%黃金，從1980年至今實現了「年化收益7%+、最大回撤小于10%」的超穩業績，歷經時間考驗，有效應對了經濟繁榮、衰退、滯脹、復蘇四個周期。

中信銀行在此基礎上進行了優化，將資產分為兩類：底倉資產（存款、理財、非功能型保險），發揮「壓艙石」作用，保障基本盤穩健；增強資產（基金、含權理財、黃金），用于捕捉市場機會，提升收益彈性。

這種設計的優勢在于：無需投資者判斷經濟周期，而是通過多元資產覆蓋不同市場環境。例如經濟繁榮時，權益資產帶動收益；經濟衰退時，債券、現金提供安全墊；而黃金則能對沖通脹、地緣政治風險，真正實現投資賬戶「四季常青」。

更重要的是，「四季組合」操作簡單，告別「選擇困難」。

普通投資者無需研究復雜的資產比例，中信銀行通過專業模型已完成“一鍵配置”。投資者只需明確兩點：一是風險偏好（低、中、高），二是賬戶資金目標（短期流動性、中期增值、長期養老），客戶經理會根據這兩點推薦對應的組合版本。

“四季組合”的核心理念還在于倡導投資者進行賬戶思維，避免過度聚焦單個產品的盈虧漲跌，造成恐慌贖回或追漲殺跌，從而打破長期配置計劃。更推薦用賬戶目標和自己投資組合是否匹配的視角，而更長期做好組合配置和持有組合。這不僅是提升用戶體驗的關鍵，也是穿越周期的密碼。

資產配置不只是「選出好產品」，而是構建「適配的組合」。可以預見的是，未來隨著居民財富向金融資產傾斜，科學的資產配置將成為守護財富的「壓艙石」，也將成為普通投資者的一門「必修課」。

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