20cm速遞｜創業板醫藥ETF國泰（159377）盤中飄紅，政策與創新驅動行業長期動能

浙商證券指出，高值耗材大品類集采基本完成，支付政策優化下，2025年前三季度收入持續增長、利潤同比增速轉正（2024年收入恢復、2025年利潤有望恢復）；2026年醫保支付政策優化、新品商業化加速等拉動下，看好業績恢復及新品放量彈性。家用醫療板塊2025年前三季度收入利潤同比增速恢復，看好出海等帶來的成長性恢復；低值耗材/IVD板塊受量價影響，收入利潤增速雙降，但看好新品拉動及技術壁壘較高企業。此外，“十五五”規劃建議支持醫療器械發展，推動腦機接口成為新的經濟增長點，看好心血管介入、腦機接口、腫瘤診療及手術機器人等創新方向。整體來看，醫療器械估值仍處于歷史相對低位，行業在創新性持續增強、出海拉動下業績恢復，有望帶來長期成長動能。

創業板醫藥ETF國泰（159377）跟蹤的是創醫藥指數（399275），單日漲跌幅達20%，該指數從創業板市場中選取涉及生物醫藥、醫療器械及相關服務業務的上市公司證券作為指數樣本，以反映創業板醫藥健康產業相關上市公司證券的整體表現。創醫藥指數成分股覆蓋創新藥研發、生物技術、醫療設備制造等領域，充分體現醫藥健康產業的高成長性和創新能力，側重反映中國健康產業的發展趨勢。

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