國際醫學擬定增10.08億元；眾生藥業RAY1225注射液新增適應證獲批臨床｜醫藥早參

每經記者｜陳星    每經編輯｜陳星    

｜2025年12月5日星期五｜

NO.1國際醫學：擬向特定對象增發募資不超過約10.08億元

國際醫學公告，擬向不超過35名特定投資者定向增發A股股票，募集資金總額不超過10.08億元。募集資金用于以下用途：智慧康養項目，總投資約7.51億元，擬投入募集資金約6.38億元；質子治療中心二期項目，總投資9993.13萬元，擬投入募集資金9993.13萬元；補充流動資金項目，總投資2.7億元，擬投入募集資金2.7億元。

點評：國際醫學此次定增聚焦智慧康養與尖端醫療，戰略清晰。質子中心二期瞄準西北市場空白，具區域先發優勢；康養項目順應老齡化趨勢，拓展服務鏈。

NO.2中泰證券：創新藥行情有望持續

中泰證券研報表示，創新藥仍是目前醫藥板塊最重要的主線，且近2~3個月實現了震蕩調整，股價位置、市場預期、資金配置等均回到了相對合理偏低的位置，投資安全邊際及收益回報價值凸顯。在創新藥火熱高漲及震蕩回調中，醫藥板塊內部均出現一定程度的高低切換或者主題輪動，因此同樣建議積極布局2026年伴隨價格出清、需求復蘇、經營周期拐點有望出現基本面改善的板塊及個股。 

點評：研報認為創新藥板塊經歷回調后估值趨合理，安全邊際提升，已進入較好配置窗口。同時提示板塊內存在結構性輪動機會，建議前瞻布局經營周期有望在2026年迎來改善的細分領域。整體觀點偏積極，核心在于“估值回歸”與“周期拐點”的雙線邏輯

NO.3眾生藥業RAY1225注射液新增適應證獲批臨床

眾生藥業控股子公司廣東眾生睿創生物科技有限公司自主研發的一類創新多肽藥物RAY1225注射液新增適應證治療“代謝相關脂肪性肝炎”的藥物臨床試驗獲得國家藥品監督管理局批準，并收到《藥物臨床試驗批準通知書》。

 點評：眾生藥業核心在研雙靶點創新藥RAY1225獲批進入MASH（代謝相關脂肪性肝炎）臨床試驗，屬于重要進展。該領域因患者基數龐大且國內尚無獲批藥物，市場需求明確，潛力可觀。

NO.4天壇生物：人凝血酶原復合物完成Ⅲ期臨床試驗

天壇生物下屬國藥集團貴州生物制藥有限公司研制的“人凝血酶原復合物”完成了Ⅲ期臨床試驗并取得臨床試驗總結報告。人凝血酶原復合物臨床試驗結果顯示，輸注后能顯著提升血友病B患者的凝血因子Ⅱ/Ⅶ/Ⅸ/Ⅹ水平、提高血友病B患者的凝血功能，改善血友病B患者的出血癥狀和體征，對血友病B患者具有良好的療效。

點評：天壇生物旗下“人凝血酶原復合物”完成Ⅲ期臨床并取得積極結果，是該血液制品領域的重要進展。產品能有效提升血友病B患者凝血因子水平并改善出血癥狀，驗證了其療效，為其上市申請奠定了關鍵基礎。

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