有研復材即將上會！技術壁壘筑護城河 領跑金屬基復合材料國產替代?

上交所官網顯示，上交所上市審核委員會定于12月12日召開2025年第63次上市審核委員會審議會議，審議有研復材的首發事項。

作為有研復材核心業務金屬基復合材料，是一類通過復合工藝將增強相（包括纖維、晶須、顆粒等）均勻分散于金屬或合金基體中制備而成的先進工程材料。有研復材憑借深厚的技術積淀構建起堅固的競爭壁壘，成為國產替代進程中的核心力量。招股書顯示，截至2025年6月末，有研復材擁有授權專利202項，其中發明專利146項，核心技術涵蓋金屬基復合材料粉末冶金制備等10大關鍵技術，多項技術達到國際先進水平。

在軍用領域，其技術優勢的形成可追溯至科技部于1992年批準成立的國家有色金屬復合材料工程技術研究中心，早期依托國家863、973等重大科研項目完成技術積累，后續通過國企改革實現市場化轉型。在鋁基結構復合材料方面，率先開發出航空用鋁基結構復合材料粉末冶金產業化技術，生產的鋁基復合材料航空鍛件產品應用于直升機和固定翼飛機等國家重點工程，解決了我國直升機高轉速、大載荷工況下關鍵零部件的輕量化、長壽命等問題和航空飛行器零部件用核心材料的壁壘難題，突破鋁基復合材料在航空領域關鍵重要件的首次應用，實現進口替代，填補了國內空白。在鋁基功能復合材料方面，成功開發出電子封裝硅鋁復合材料，系列產品應用于軍用電子領域，實現進口替代，成為主要供應商。原創研制出超高導熱石墨鋁復合材料粉末冶金技術，開發的系列產品應用于軍用電子領域，解決航天、航空等電子裝備芯片散熱難題，填補了國內空白。

在民用領域，有研復材實現軍民協同創新，不斷實現技術突破，針對智能手機高顏值、輕薄化的極致需求，開發出鋁基復合材料箔材、鈦鋁復合材料中框等高技術產品，實現金屬復合材料在智能手機結構件上的批量化應用，成為智能手機龍頭企業高端產品的重要供應商。

作為國家有色金屬復合材料工程技術研究中心支撐單位，有研復材還主導制定8項國家標準與軍用標準，研發團隊中博士、碩士占比超 64%，核心技術人員均擁有15年以上行業經驗，技術梯隊的穩定性與專業性，持續鞏固著其行業技術標桿地位。

從行業地位來看，有研復材是國家高新技術企業與國企改革“雙百行動”企業，是國內較早實現金屬基復合材料規模化工程應用的企業，2024年我國金屬復合材料市場規模達420億元，有研復材在金屬基復合材料細分領域的市場份額位居國內前列，是少數能與美國DWA等國際巨頭同臺競爭的本土企業。