穿越周期追尋長期主義，石化ETF（159731）配置價值凸顯

截至12月12日14點整，石化ETF（159731）跌幅0.12%，持倉股漲跌互現，藍曉科技、杭氧股份、凱賽生物等漲幅居前；云天化、恒逸石化等跌幅靠前。

光大證券認為，化工行業自21年景氣高點以來，近幾年資本開支維持高增速，需求端復蘇相對較弱，疊加22年俄烏沖突爆發全球進入高油價時代，因此化工行業面臨高成本弱供需的格局，行業步入周期下行。然而在行業周期底部，化工行業仍有較多能夠穿越周期的“長期主義”企業，這些企業往往在實現自身增長的同時，也能夠通過股價上漲或分紅等方式帶給投資者豐厚的回報，實現穩健增長和可持續發展。

石化ETF（159731）及其聯接基金（017855/017856）緊密跟蹤中證石化產業指數，從申萬一級行業分布來看，基礎化工行業占比為60.39%，石油石化行業占比為32.71%，目前石化產業處于周期底部，隨著供給側結構性改革，行業供需與盈利能力有望持續改善。