5209萬補償款到賬不足12%！ST京藍2025年前三季度再虧1.05億元，控股股東致歉

每經記者｜彭斐    每經編輯｜黃博文    

ST京藍控股股東業績承諾“爽約”：5200多萬元補償僅付600萬元，投資者關切“剩飯”何時兌付？

一紙姍姍來遲的進展公告，讓ST京藍（即京藍科技，SZ000711，股價1.68元，市值48.00億元）重整后業績承諾兌現的尷尬處境暴露無遺。

12月17日晚間，ST京藍披露了關于2024年度公司業績補償款支付的進展。公告顯示，因2024年度業績未能達標，控股股東云南佳駿靶材科技有限公司（以下簡稱“云南佳駿”）需支付高達5208.51萬元的業績補償款。然而，截至12月17日，ST京藍僅收到600萬元，到位率不足12%。

《每日經濟新聞》記者注意到，面對逾4600萬元的巨大資金缺口，雖然控股股東已公開致歉并表示將盡快籌資完成補償，但在ST京藍自身深陷虧損泥潭、賬面資金捉襟見肘的當下，這筆“救命錢”何時能全額落袋，成了一個亟須解決的難題。

對賭失敗觸發5209萬元賠付，業績鴻溝難填

2023年，ST京藍在破產重整中迎來了新的控股股東云南佳駿。彼時，為了彰顯對上市公司未來發展的信心，云南佳駿簽署了《重整投資協議》，立下了“軍令狀”。

根據協議約定，云南佳駿承諾：在剔除中科鼎實環境工程有限公司（以下簡稱“中科鼎實”）合并報表范圍內公司對ST京藍合并利潤表數據的影響或貢獻因素情況下，ST京藍在2024年、2025年、2026年連續三個年度歸母凈利潤分別不低于3000.00萬元、4000.00萬元、6000.00萬元，不足部分由云南佳駿在ST京藍各年度審計報告出具后三個月內向上市公司一次性支付現金補償款進行補償。

然而，現實與承諾之間橫亙著巨大的鴻溝。根據ST京藍發布的公告，依據公司2024年度的經營情況，并未能實現首個承諾期的業績目標。

公告顯示，在剔除中科鼎實合并報表范圍內對ST京藍合并利潤表數據的影響或貢獻因素的情況下，ST京藍2024年度實現扣非后歸母凈利潤為-2208.51萬元，與承諾的2024年度3000萬元的業績之間差額為5208.51萬元。因此，云南佳駿需向ST京藍支付2024年度業績補償款共計5208.51萬元。

根據《重整投資協議》的約定，2025年4月16日，ST京藍在審計報告出具后的7個工作日內向實際控制人馬黎陽、控股股東云南佳駿發出《關于公司2024年度未完成業績承諾及有關業績補償的通知》，就ST京藍2024年度業績補償款金額及支付方式等情況予以通知和確認，上述業績補償承諾人應在審計報告出具后三個月內以現金（包括銀行轉賬）方式向公司支付相應款項。

但在今年7月份的相關公告中，ST京藍提到，經公司與實際控制人、控股股東多次溝通，主要因公司未能撤銷退市風險警示情況下的控股股東融資困難、自身資金周轉等原因導致其未能按期支付本期業績補償款。

賬面僅剩900多萬元，超4600萬元補償款成“救命稻草”？

公告披露，截至12月17日，ST京藍僅收到云南佳駿支付的業績補償款600萬元，尚有超過4600萬元的缺口未能填補。

對于此次違約，云南佳駿在公告中表示，其對未能如期支付2024年度ST京藍業績補償款給公司和市場帶來的不良影響深表歉意，并向公司和廣大投資者誠摯道歉。

同時，云南佳駿還表示，將盡快通過多種方式籌集資金逐步完成2024年度業績補償。

然而，記者注意到，ST京藍、云南佳駿在此次公告中均未給出明確的后續支付時間表，上市公司僅表示將及時履行信息披露義務。

這筆補償款對于當下的ST京藍而言，無異于“雪中送炭”。翻閱ST京藍2025年第三季度報告，公司的財務狀況依然嚴峻。

2025年前三季度，公司營業收入同比增長310.85%，達到3.32億元，但“增收不增利”特征明顯，同期歸屬于上市公司股東的凈利潤為-1.05億元，虧損額度較去年同期增加。

更為緊迫的是現金流壓力。

2025年前三季度，ST京藍經營活動產生的現金流量凈額為-5767.63萬元，呈現凈流出狀態；截至2025年9月30日，公司賬面上的貨幣資金僅剩912.63萬元，較年初的1733.60萬元大幅縮水47%。

這意味著，控股股東目前欠付的4608萬元補償款，是公司現有賬面資金的5倍之多。若這筆資金無法及時到位，ST京藍在維持日常運營、緩解資金鏈緊張方面將面臨更大的挑戰。

ST京藍表示，本期業績補償事項的實施，是根據《重整投資協議》等有關約定開展的，不會對公司2024年度損益產生影響，亦不會對公司控制權、治理結構及持續經營產生影響。

在業績承諾首年即“踩空”、補償款支付又遇“打折”的雙重打擊下，ST京藍的中小投資者不僅要面對公司業績虧損的現實，更要承擔大股東履約能力存疑帶來的風險。

值得注意的是，隨著2025年會計年度即將結束，云南佳駿能否兌現承諾填補缺口，以及2025年前三季度依然虧損的ST京藍能否扭轉頹勢，仍需市場持續觀察。

封面圖片來源：圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝