加碼獲牌、強化技術應用、搶灘新興市場 2025年第三方跨境支付行業持續升維

在全球化深入發展、國內支付市場競爭日趨激烈的背景下，諸多機構正紛紛通過加碼海外市場來講新故事。

回顧2025年，一方面，早已在跨境支付市場形成先發競爭優勢的連連數字等繼續通過合規布局與全球化擴張領跑市場；另一方面以拉卡拉、新國都等代表的傳統支付開啟赴港IPO之路，而赴港上市的目的之一，即深化公司全球化戰略布局，加速海外業務拓展。

對此，素喜智研高級研究員蘇筱芮表示，可以看到，越來越多支付機構加碼跨境業務，預計會帶來如下行業變化：一是競爭維度有所升級，從單一競爭逐步升級為合規網絡、服務廣度與產業深度的綜合比拼；二是服務鏈條逐步延伸，從基礎的“收款結算”向前端開店營銷，中端的物流報關，后端的融資財稅等鏈條實施數字化服務延伸，圍繞跨境商戶需求做好一站式服務；三是市場格局進一步分化，各梯隊之間愈發涇渭分明，頭部機構持續完善全球牌照網絡與數字生態，中型機構聚焦垂直場景、深耕特定區域，而小型機構則可能依托特定渠道、技術等優勢發揮好服務商的作用。

展望2026年，行業相關人士指出，跨境支付機構的發力點主要在于穩住現有客戶、大力發展新興科技、加強合規體系建設與場景拓展、新興市場布局真正落地等等。

合規筑基：全球牌照“爭奪戰”依舊火熱

“若要具備行業基本競爭力，通常需在全球范圍內申請多張支付牌照，并在此基礎上逐步建立客戶基礎，形成較高的準入門檻與發展壁壘?！比A源證券此前在研報中指出。

連連數字是國內率先開啟海外市場布局且成功在港股上市的支付公司，被業內視為跨境支付行業的標桿企業之一。公開數據顯示，連連數字目前已建立了由66項支付牌照及相關資質組成的全球支付牌照布局，覆蓋中國、新加坡、美國、英國、盧森堡、泰國及印度尼西亞等多個重要市場，并持有香港證券及期貨事務監察委員會頒發的虛擬資產交易平臺（VATP）牌照。此外，連連數字還對外透露，會進一步申請中東、拉美等新興增長地區的牌照。

事實上，2025年，第三方跨境支付機構全球牌照“爭奪戰“依舊火熱。

據統計，今年來，空中云匯、CoGoLinks、移卡、新大陸等十余家支付機構宣布在海外市場獲得新牌照。

比如新大陸宣布在中國香港地區及美國設立子公司香港星驛支付公司及NovaPay，已成功獲批MSB牌照，并正在申請MSO牌照。正在赴港上市中的新國都也對外稱，在牌照布局與合規方面，公司已取得盧森堡PI、中國香港MSO、美國MSB牌照，構建全球合規網絡。

對此，蘇筱芮表示，2025年，跨境支付機構在全球范圍密集開展的牌照部署，屬于機構在合規、增長與戰略布局多重壓力下的必然選擇。境內層面看，境外機構為境內用戶提供跨境支付服務的境內持牌路線已經明晰；而境外層面看，各國對跨境支付的合規要求同樣嚴格。此外，通過全球持牌來分散跨境支付業務的波動風險、打造多元收入增長極也正成為跨境支付機構間的重要共識。

技術破局：加速AI、區塊鏈等技術的創新應用

當下5G、大數據、云計算以及人工智能等前沿技術的蓬勃發展，全球商業正迎來一場史無前例的數智化轉型浪潮。擁抱AI，不僅是趨勢，更是各行各業贏得未來商業競爭的“生死入場券”。

2025年，以連連數字、空中云匯、拉卡拉等為代表的支付機構將AI提升至公司戰略層面，并保持在研發方面的投入，探索前沿技術在數字支付和金融科技領域的應用，打造自身在核心技術能力和基礎設施方面的優勢。

連連數字在2025年半年報中提出，其將深入融合AI技術應用，積極探索區塊鏈等創新技術在跨境支付的使用，充分利用全球資源聯動和電商生態勢能，不斷提升多幣種資金處理的核心競爭力。全方位賦能中國企業優化運營成本結構、突破傳統貿易界限，助推中國產業鏈在全球價值鏈中實現競爭位勢躍升，最終完成從成本優勢向技術引領和標準制定的戰略轉型。

據悉，連連數字結合自身雄厚的技術實力，完成了AI大模型的私有化部署?；诖竽Ｐ偷腖oopAI、LoopChat等應用工具，已嵌入業務、研發、辦公等多個關鍵場景的應用之中。其中，在合規審查、客戶身份認證與文件核驗等領域，連連部署的AI智能風控系統可實現實時合規檢測與自動化數據分析，運營效率獲得質的飛躍；在跨境智能運營領域，連連推出了面向跨境出海商家的AI智能服務平臺—LOOPAI，集成了DeepSeek大語言模型能力，幫助商家即時生成高度準確、富有創意的產品描述和本地化營銷內容等，極大地增強了跨境企業商品及服務在各大電商平臺及搜索引擎上的曝光率與銷售轉化，助力商家跨境貿易業務增長。

“我們的目標是繼續通過大數據驅動、AI賦能的金融服務來變革全球貿易，幫助每一家企業以更少的障礙和更大的信心參與全球經濟高質量發展之中?！边B連數字相關負責人此前在公開場合表示。

此外，拉卡拉推行“AI First”理念，并基于“AI First”，同步推出AI系列產品，將人工智能從服務補充升級為系統的 “主控引擎”?？罩性茀R對外透露其 “AI三大策略”，包括智能體金融（Agentic Finance）、智能體商業（Agentic Commerce）和金融 OS 系統（Finance OS）等。

博通咨詢金融行業資深分析師王蓬博表示，“人工智能在跨境支付中早已不是單純概念，而是實打實的工具，直接關系到成本控制和體驗提升。從發展態勢來看，未來AI肯定會深度嵌入清算、風控、客戶服務等全鏈路，誰早做，誰就在效率和合規上拿到長期優勢?！?/p>

區域拓展策略調整：多元布局，搶灘新興市場

“我們要降低對單一市場的依賴，進行多區域布局?！?/p>

2025年，面臨美國關稅政策調整等外部挑戰，諸多外貿企業迅速調整區域拓展策略：降低北美市場的比重，轉向布局歐洲以及搶灘新興市場。而作為國際貿易基礎設施，跨境支付機構亦如此。

連連數字的2025年半年報顯示，在市場生態拓展方面，連連數字在深化歐美核心區域業務滲透的基礎上，同步積極開拓東南亞、中東及拉美等區域的增量市場空間，通過各國本土支付牌照加持，增設新興市場海外辦事處、組建海外本土化運營團隊，推動全球的本地支付服務與新興商業生態場景的深度融合。

對此，王蓬博分析指出，拉美、中東、非洲、東南亞等新興市場因人口結構年輕、本地金融基礎設施薄弱、數字支付滲透率快速提升，疊加跨境電商、海外勞務匯款等真實需求，成為出海重點。而歐美市場已經高度飽和，費率持續走低，利潤空間有限。

不過，他亦進一步指出，“歐美市場交易基數大、平臺規則成熟，仍是跨境出口電商的主要目的地，因此，如果從量級上來看，對于比較成熟的第三方跨境支付機構來說，歐美市場還是壓艙石，但未來三到五年，增量市場的主要空間肯定在新興市場，誰能先搞定（新興市場）本地合規和當地的合作生態，誰就能卡住位。”

2026年著力點：穩客戶、筑合規、重技術、場景拓展

關稅政策收緊、合規升級……從目前來看，2026年跨境電商行業或將面臨結構性調整。

這樣的背景之下，跨境支付企業需在合規、技術和服務深度上尋求差異化優勢，通過構建全球合規支付網絡、技術保障與多場景適配、本土化服務能力，深度助力跨境企業破局。

“跨境支付機構可考慮從如下方向構筑更深的‘護城河’：一是深化全球合規與清算網絡，在全球主要市場繼續瞄準牌照資源，與本地銀行/錢包等共建網絡，搭建具有壁壘的底層基礎設施優勢；二是鞏固支付生態建設，強化客戶黏性的同時力爭提升毛利率，將支付轉變為全鏈條業務的增長賦能工具；三是大力發展新興科技，例如借助區塊鏈技術以提升透明度與效率，利用AI開展智能風控等，在完善用戶/商戶體驗的同時以高效的科技能力留存客源?！?蘇筱芮指出。

談及2026年第三方跨境支付行業發力的著力點，王蓬博表示，主要在于穩住現有客戶、合規體系建設、場景拓展、新興市場布局落地。“像在合規方面，包括牌照必須要持續維護和獲取、密切關注監管政策的變化等；另外新興市場布局要真正落地，尤其是東南亞這種兵家必爭之地，不止要上線本地收款，還得成立本地團隊、接入本地錢包、熟知本地規則等?！?/p>

此外，王蓬博亦強調，出海仍是重要方向，但模式需調整。“單純提供支付通道難以為繼。未來勝出者需具備本地合規能力、與本地錢包或銀行的合作能力，并探索基于支付的增值服務變現路徑?！?/p>