2011-07-14 01:19:44
東興證券行業分析師認為，連續3個月下調鋼價之后，淡季情況下公司不再繼續大規模下調價格，這反映了鋼材市場有企穩跡象。
寶鋼上調部分產品價格7月11日，寶鋼公布了8月份板材價格，其中熱軋、酸洗、電鍍鋅、取向硅鋼價格維持不變，普冷、酸洗、熱鍍鋅、鍍鋁鋅部分產品上調50元/噸，但部分產品有價格優惠。無取向硅鋼下調300元～450元/噸，造船板下調100元/噸。
總體上看，除了部分產品上調50元/噸外，大部分產品保持平穩、有優惠及價格下調。
東興證券研究報告認為，產品價格有漲有跌也有持平，是市場難得一見的情形，反映了鋼材市場目前的糾結狀態。但此次淡季情況下，寶鋼股份并未大規模下調產品價格，這反映出鋼材市場有初步企穩跡象。
鋼價從4月中旬開始調整，目前有3個月時間，從時間上看，鋼價有反彈需求，部分商戶開始試探買入。進入7月份之后，整體資金緊張局面有所緩解，帶動了鋼價上漲。總體來看，鋼價上漲不大，長材價格仍然堅挺，東興證券表示淡季鋼材價格難以大幅上漲，鋼價大幅上漲可能要等到秋季旺季需求。
淘汰產能難抑行業過剩鋼鐵行業新一輪淘汰落后產能是否有助于抑制過剩產能呢？
中國工業和信息化部7月11日公布2011年淘汰落后產能企業名單，共涉及18個行業的2255家企業，其中煉鐵行業淘汰落后產能3122萬噸，涉及96家企業；煉鋼行業2794萬噸，涉及58家企業；焦炭1975萬噸，涉及87家企業。
淘汰落后產能延續了根據準入條件淘汰小高爐和小轉爐的思路。以目前近8億噸產能來看，淘汰落后占比約3％～4%，東興證券認為這難以改變行業總體過剩情況。淘汰產能主要是地方上報主動淘汰增多，大部分企業產能也完成了替代，不排除產能有增加可能。
據估算，中國“十二五”期間仍需要淘汰7000萬噸煉鐵產能。由于落后產能的退出機制并不完善，隨著產能淘汰進程，未來淘汰產能規模越來越大，會面臨更多的財政、就業等問題。因此總體來看，淘汰落后難改鋼鐵產能過剩局面。
行業盈利平穩由于從2009年開始，三年內不批建新的產能，加上落后產能淘汰，今年產能增長在3000萬噸左右，而今年需求增長預計在5000萬噸，使得產能過剩的局面得到緩解，但仍處于產能相對過剩時代。
由于有富余產能存在，在季節性需求高時，產能釋放，而在淡季時停產或減產，自動調節需求與供給。在旺季時，鋼鐵的盈利也很難大幅提高，而在淡季時，鋼鐵企業難現大規模的虧損。鋼鐵行業盈利保持穩定的可能性較大。
從大中型企業利潤來看，從去年10月份以來，鋼鐵行業的盈利基本處于3%左右，特別是今年以來單月盈利基本穩定在2.8%～3.1%之間。東興證券認為這種情況或許會持續下去，即使需求淡季有所下滑，但仍將相對穩定。
由于鋼鐵行業盈利保持相對穩定，東興證券維持行業“謹慎看好”評級。預計好的投資機會可能出現在秋季的需求旺季來臨之際。目前，工業下滑而保障房和固定資產投資保持旺盛，未來鋼鐵行業的盈利主要還是集中于長材。該券商主要推薦新興鑄管 （000778，收盤價10.6元）、寶鋼股份、大冶特鋼（000708，收盤價16.23元）、八一鋼鐵（600581，收盤價14.73元）。 東興證券
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