江河幕墻等三只新股18日上市定位分析

　　江河幕墻（601886）

　　均值區間：18.09元-21.95元

　　極限區間：16.76元-22.80元

　　發行價發行市盈率中簽率發行方式保薦機構

　　20.00元 37.04倍 1.659% 網下向詢價對象配售和網上定價發行相結合平安證券

　　主營業務幕墻系統的研發、設計、制造、施工和咨詢服務

　　公司是集產品研發、工程設計、精密制造、安裝施工、咨詢服務、成品出口于一體的幕墻系統整體解決方案提供商， 是中國最具技術實力、最具成長性的高端幕墻企業， 是全球建筑幕墻行業的主要領導者與領先企業。公司擁有中國幕墻業唯一一家國家級企業技術中心、首家國際認可CNAS 出口企業檢測中心，同時也是國內幕墻行業首家國家火炬計劃高新技術企業、國家級博士后科研工作站設站企業。

　　國都證券：19.00元-22.80元

　　募投達產后，將形成240萬平方米的各種幕墻產能，其中單元式幕墻90萬平方米，構件式幕墻150萬平方米。預計公司2011-2013年全面攤薄后的EPS為0.76元、1.21元、1.54元，給予公司2011年25-30倍的PE，對應合理的估值區間為19-22.8元。

　　方正證券：18.50元-22.20元

　　公司2011-2013年預計凈利潤分別為4.11億元、6.42億元、8.62億元，同比增速為33%、56%、34%，每股EPS分別為0.74元、1.15元、1.54元。綜合考慮公司規模及未來成長性，給予2011年每股收益0.74元25至30倍PE水平，對應的合理估值為18.5-22.2元。

　　海通證券：16.76元-20.85元

　　預測公司2011-2013年攤薄后的EPS為0.77元、1.16元和1.46元，給予公司2011年23-27倍PE，對應價格為16.76-20.85元。

　　衛寧軟件（300253）

　　均值區間：28.79元-33.57元

　　極限區間：23.62元-38.80元

　　發行價發行市盈率中簽率發行方式保薦機構

　　27.50元 43.65倍 0.577% 網下向詢價對象配售和網上定價發行相結合招商證券

　　主營業務醫療衛生領域應用軟件的研發、銷售和技術服務

　　公司是上海最大的醫療信息技術軟件商、國內最具活力和實力的醫療軟件開發商之一。公司以醫療衛生領域應用軟件的研究開發、銷售和技術服務為主，以配套硬件銷售及技術服務為輔。

　　安信證券：33.95元-38.80元

　　公司在國內醫療IT解決方案市場的占有率排名第一，截至2010年末，在全國765家三級甲等醫院中約占9.28%左右。預計2011、2012年公司全面攤薄后EPS分別為0.97和1.41元。給予公司2011年25-30倍的PE，上市首日定價區間33.95-38.80元。

　　國泰君安：23.62元-28.34元

　　自2009年以來，公司已陸續中標多個大型綜合信息化項目，涉及到共享協同協作、區域醫療聯合、全程健康管理、移動物聯等多方面技術及融合。預期公司發行后2011-2013年EPS分別為0.94元、1.38元、1.96元。

　　金信諾（300252）

　　發行價發行市盈率中簽率發行方式保薦機構

　　16.20元 32.73倍 0.686% 網下向詢價對象配售和網上定價發行相結合中航證券

　　主營業務中高端射頻同軸電纜的研發、生產和銷售

　　均值區間：17.40元-20.64元

　　極限區間：15.25元-21.84元

　　公司是國內射頻同軸電纜品種最全、半柔射頻同軸系列產品規模最大、具有較強品牌影響力的中高端射頻同軸電纜生產企業之一。公司主要從事中高端射頻同軸電纜的研發、生產和銷售，主導產品包括半柔電纜、低損電纜、穩相電纜、軍標系列電纜、半剛電纜、軋紋電纜等，廣泛應用于移動通信、微波通信、廣播電視、隧道通信、通信終端、軍用電子、航空航天等領域。

　　國泰君安：17.16-21.84元

　　考慮金信諾產品結構與核心技術方面優勢，給予公司2011年22x-28xPE估值區間，對應公司發行價14.30-18.20元。鑒于近一個月新股上市首日表現，預計公司上市首日定價區間在17.16-21.84元。

　　中信建投：15.25元-18.30元

　　公司募投項目達產后，將實現半柔電纜產能40000千米，低損電纜產能80000千米，新增穩相信息傳輸器件年產能1萬套、新增微細同軸傳輸器件年產能13萬套。預計公司未來三年EPS分別為0.61元、0.84元、0.99元，給予2011年25-30倍市盈率，合理價格區間15.25-18.3元。

　　光大證券 ：19.80元-21.78元

　　國內射頻同軸電纜市場規模穩步攀升，其中半柔射頻同軸電纜和低損射頻同軸電纜市場規模到2013年有望分別達到15.5億元和10.2億元。預計金信諾2011-2012年EPS分別為0.66元、0.88元。