9月航油再度大漲 航空公司面臨成本大考

（每經網9月4日訊）每經記者 戴榆 發自上海 

受國際油價上漲影響，9月國產航空煤油再次大漲至約7582元/噸，與8月相比，漲幅約10%。根據國家發改委、中國民用航空局對國內航線旅客運輸燃油附加費與航空煤油價格調整的相關規定，國航等航空公司已宣布將于9月5日起上調燃油附加費。

在經歷短短三個月回落之后，航油價格再次飆升，航空公司恐不堪重負。根據三大航近日公布中報顯示，上半年中國國航（601111.SH）、東方航空(600115.SH)、南方航空（600029.SH）凈利潤大幅下滑，皆超50%，南方航空降幅更是高達83.7%。

某航空業分析師昨日對《每日經濟新聞》表示，由于行業旺季的7、8月份，航空公司享受了較低的油價成本，故雖然9月份油價大幅上漲，第三季度的業績不一定會差，但他認為，由于上半年業績下滑厲害，如今油價再次大幅上漲，加之匯兌損失大幅滑落，2012航空主營業務與去年持平恐已不能實現，據他預計恐下滑40%左右。

9月航油再度瘋長 航空公司吃不消

根據有關航企接到民航局的通知，9月起國內航空煤油價格大幅上漲約每噸7582元，環比上漲約10%。根據業內人士介紹，航油價格以上個月的25日至下個月的24日的國際油價均值為標準進行調整，8月開始國際原油價格開始大幅上揚，已從當初的80多美元/桶漲至現在的接近100美元/桶，因此9月1日開始航油價格大幅上漲。

這是繼今年上半年油價持續高位后，航油價格再一次大幅增長，這也意味著航空公司將再次面臨巨大的運營成本。在此之前，航空公司有幸享受了三個月的的燃油成本下降，且降幅較大并在關鍵的行業旺季時期，航空公司得以喘息。然而，從8月開始航油價格再次上升，9月更是大幅上揚。

油價高位也是航空公司的夢魘。繼8月31日東航發布2011年上半年中報之后，三大航空上半年經營業績皆不理想，盡管依舊保持盈利，但凈利潤較去年同期相比皆出現大幅下滑，國航、南航、東航分別下滑73.87%、83.7%、59.41%。

油價在航空公司營運成本中占據著幾乎半壁江山，各航空公司皆言吃不消。

根據國航2012年上半年年報顯示，報告期內航油成本為178.12億元較去年同期相比增加20.22億元，增幅12.8%。

“航油成本是本公司最大的運營成本”，東方航空表示，“2012年上半年，雖有較大幅度波動，但總體保持高位增長，平均油價比去年同期上漲了10.07%，對本公司的業績造成了較大的影響。”

不過遭遇上半年航油價格的高位運行之后，各航空公司迎來了三個月的價格回落的喘息機會，尤其是在行業運輸的旺季。因此，業內分析人士指出，第三季度航空公司的業績應該不會太差，因為該季度油價平均值與去年相比處于低位。

“各航空公司三季度的業績并不一定差”，該人士告訴《每日經濟新聞》記者，“7、8月份的油價較低，只是9月份一個月大幅上漲，整個第三季度國內油價均值與去年相比同比，下降7%-8%。”

不過該人士認為，航空公司業績可能受到油價的影響較大。

成本攀升 2012全年預計業績下滑四成

油價的再次瘋長，根據2011年11月份發改委制定的“完善民航國內航線旅客運輸燃油附加與航煤價格聯動機制”，航油綜合采購成本累計調整幅度超過250元/噸，航空公司國內航線燃油附加費將隨之做出調整。根據民航資源網消息，根據上述規定，“國航、海航、西藏航空、首都航空、山航將于9月5日起上調國際航線燃油附加費。”

而國航也已于昨日（9月3日）發出《關于調整國航國內航線燃油附加費的通知》，從9月5日起也擬對國內航線燃油附加費進行調整。大體內容為，800公里以下上調20元，800公里以上上漲30元。

盡管部分航空公司已經宣布調整燃油附加費，但恐無法有效緩解油價上漲帶來的巨大壓力。

“燃油附加費可以對沖部分油價，但無法全部解決油價帶來的壓力”上述航空業分析師對記者表示，“然而讓航空公司業績更大打折扣的是，與去年相比，今年匯兌損失慘重。”

長江證券昨日研報也指出，國際油價上升，截止8 月31 日（周五），WTI 報收96.47 美元/桶，短期內加大航空公司成本端壓力，同時人民幣兌美元貶值造成匯兌凈收益大幅滑落，財務費用上升。

南方航空在其2012年中報表示，行業競爭加劇、油價快速上漲以及人民幣對美元匯率波動都對航空公司的經營業績造成負面影響。

國航也坦誠，較之去年同期匯率收益的14.8億元相比，受人民幣對美元貶值影響，2012年上半年該公司匯兌凈損失為3.41億元。

根據上述航空業分析師預測，受成本攀升與匯兌損失等因素影響， 2012年航空公司全年的業績與去年相比恐下滑約40%。