私募上月重配醫藥或無緣近期反彈行情

進入12月份以來，大盤走出一波快速反彈行情，部分城鎮化和農業機械概念股漲幅高達30%以上。但是，目前這波反彈行情或許與私募關聯度不大，據統計11月份私募基金行業資金配置中，重配了醫藥生物，資金占比接逾4成， 而醫藥生物板塊本月以來跑輸滬深300指數3%以上。

好買基金研究中心統計顯示，11月份，私募基金在行業配置上，排名前五的行業依次為醫藥生物、公用事業、食品飲料、紡織服裝和商業貿易，占比分別為45.77%、24.00%、18.47%、3.46%和2.50%。前期被私募重倉的電子行業近期遭到冷落，但醫藥生物和公用事業持續位居重倉行業前列。

大智慧軟件統計數據顯示，11月30日，醫藥板塊指數報收于3012.21點。12月份以來，醫藥板塊跑輸3.38%。超配醫藥板塊的私募業績，或許預示著截至目前的這波反彈行情，與私募整體業績關系不大。

此外，11月份市場一路下滑，使得食品飲料、醫藥生物、電子元器件這些私募重配板塊前期強勢股的補跌，導致重倉該行業的一些基金凈值出現回撤，尤其是今年以來堅持高倉位偏激進投資風格的損失尤為慘重。在下跌過程中，一些私募出于保凈值的目的，選擇降低操作倉位來規避不確定性，從私募基金的持倉來看，11月末私募基金公司的股票倉位明顯下降，平均倉位為45.50%，比10月份降低8.6%。其中倉位在七成以上的私募占比降低了23.5%，目前不足五分之一；倉位在三成以下的私募基金占比增加到四成左右。

重倉配置的醫藥股表現不佳，加上較低的倉位配置，或許會使得私募業績雪上加霜，導致錯失本月以來的反彈行情。

有意思的是，私募基金今年依然維持著“股指漲則跑輸股指，股指跌則跑贏股指”的規律，這也預示著或許這種規律仍將延續。