海外機構：中國股市迎入場時機

相比在宏觀經濟判斷方面偏謹慎的基調，大行們對中國股市的看法卻出乎意料的樂觀。

高盛資產管理公司中國區股票負責人艾莉娜（Alina Chiew）23日在紐約的一個新聞發布會上表示，當前中國股市出現了很有意思的入場時機。她表示，當前中國股市可能正處于企業盈利和估值周期的谷底，估值吸引力凸顯。

在此之前，高盛首席中國股市策略分析師朱悅曾表示，對今年的中國股市非常有信心，并預計股市在第二季度會有更好的回報。高盛在中國的合作伙伴高華證券去年11月曾發布策略報告稱，“明年A股將有30%左右的上漲空間”。

作為中國股市唱多派的典型代表，瑞銀去年下半年以來就一直看好A股。早在去年7、8月份，瑞銀就預期，中國A股指數可能在年底前漲20%。去年11月，瑞銀發布策略報告稱，中國股市熊市已入末期，理由是市場估值逐漸企穩。

上周，在中國一季度GDP數據發布后，瑞銀再次發布報告稱，預計中國股市將在經濟二季度探底回升的帶動下，走出“二次探底”回升的走勢。

大摩的策略師團隊去年底發布報告，稱相對估值“非常低”的A股有望在未來幾個月給投資人帶來驚喜。該行稱，投資于在內地上市的中國股票，是搭上中國經濟增長的最佳選擇之一。

即便是一些對中國經濟前景較為悲觀的大行，對于中國股市的看法卻同樣正面。

花旗今年1月底發布報告稱，中國內地A股市場今年有望跑贏所有其他G20股市。花旗的中國研究主管沈明高稱，隨著企業盈利增長繼續超出市場預期，中國股市今年上半年有望延續升勢。該行預計，上證指數今年上半年有望升至2780點附近。野村駐香港的全球股票策略師庫爾茲去年底表示，完全相信中國經濟正在觸底，預計股市將會展開反彈。

促使外資機構看好中國的一大原因，是認為中國經濟已在去年三季度“探底”成功。瑞士信貸的亞太股票研究團隊去年底發布的《中國市場策略報告》就指出，對中國市場而言，最壞的情況可能已經過去。

不過，也有一些大行仍對中國股市今年的表現持謹慎看法。美銀去年底曾預計，2013年有可能成為中國股市的“熊年”，因為很多多年累積起來的重大結構性經濟問題可能集中爆發，比如金融市場不穩定、經濟增長對房地產和地方政府投資的過度依賴等。