資金緊張推升貨幣基金收益 基金公司貼錢營銷

每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 徐皓 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 徐皓 發(fā)自上海

2013年12月16日~20日，市場流動性驟然趨緊，隔夜和7天銀行間質押式回購利率飆升。資金面緊張雖然造成股票和債券市場的震蕩，但對于貨幣類基金產(chǎn)品卻是利好。貨幣基金和理財債基收益率一路走高，部分產(chǎn)品7日年化收益率突破7%。

貨幣基金收益提升

2013年12月16日以來，市場資金利率不斷攀升，至12月20日周末收盤，隔夜和7天銀行間質押式回購利率均值在4.91%和8.21%，較前一周末分別飆升147基點和390基點，1個月回購加權利率高達8.60%。

12月19日，人民銀行表示已據(jù)市場流動性狀況通過公開市場短期流動性調節(jié)工具（SLO）向市場適度注入流動性，此舉在一定程度上緩解了資金緊張局面。各期限Shibor在之后一周觸及近期高點后有所回落。

資金利率提高推升了貨幣類基金產(chǎn)品年末的收益。協(xié)議存款一直是貨幣基金和理財債基的主要投資標的，據(jù)悉，近期銀行對基金公司等金融機構協(xié)議存款報價通常在Shibor基礎上加價100個基點左右,在資金緊張時點，一月期資金利率報價可以達到7.5%~9%。鑫元貨幣擬任基金經(jīng)理張明凱表示，雖然短融的絕對收益已經(jīng)較為可觀，但是受流動性沖擊，短期持有風險仍然較大，協(xié)議存款仍是投資首選。

同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，12月以來截至25日，貨幣基金7日年化收益率均值達到4.79%，理財債基7日年化收益率均值突破5%，較11月均值上升了40~50個基點。

基金公司貼一半收益

在年末考核時點，各家基金公司借收益率抬升的東風大力推廣貨幣基金和理財債基產(chǎn)品，由于今年加上了“互聯(lián)網(wǎng)金融”的助力，各類年化收益高達8%、10%的一月期產(chǎn)品層出不窮，頗為吸引眼球。

如百度和嘉實基金合作的 “百發(fā)”打出“團結就有8%”的口號，數(shù)米基金隨即推出“數(shù)米勝百八”活動，最高年化收益率達到8.8%，此后，天天基金網(wǎng)和易方達、信誠等多家基金公司合作的“搶錢大戰(zhàn)”活動再一次刷新紀錄，約定年化收益率達10%。這些活動大多類似，產(chǎn)品持有鎖定期為一個月，連接的產(chǎn)品為貨幣基金或一月期理財債基，雖然收益率高出同類理財產(chǎn)品一大截，但都設有限額，并不能任意購買。

事實上，即便年末協(xié)議存款資金利率再高，貨幣基金也很難實現(xiàn)這么高的收益率。據(jù)了解，收益的差額部分將由基金公司貼錢補足，這頗有“賠本賺吆喝”的意味。按12月貨幣基金7日年化收益率均值計算，基金公司需要自掏腰包貢獻其中4%~5%的收益，約占承諾收益的一半。

不過，好消息是未來一個月資金面或將維持偏緊的局面，這使得貨幣基金收益率不至于出現(xiàn)大幅回落。