記者觀察：價格戰是無奈之舉

每經編輯｜每經記者 董華 發自廣州    

每經記者 董華 發自廣州

事實上，除了申購贖回費率，基金公司在管理費率上也是大做文章。今年以來，很多基金公司主動降低管理費率，10月22日開始，景順長城穩定收益債券基金的管理費率從原來的0.7%降至0.4%。《每日經濟新聞》記者注意到，這也是該公司第二只調低管理費率的債券基金。今年7月，景順長城優信增利債券基金將管理費率由0.75%降至0.4%。

今年6月，國壽安保滬深300指數基金宣布下調管理費率和托管費率，年費率分別由0.80%、0.15%降至0.50%、0.10%。8月，上投摩根調整旗下產品上投摩根歲歲盈定期開放債券基金的管理費率，將此前A類和C類管理費從0.6%降至0.4%，并增設了B類和D類份額，不過需要持有B類和D類滿1年才能變更為A類或者C類。

除了主動調低管理費率，還有一種做法是新基金采取浮動管理費率，按照業績計算報酬。目前，富國、中歐、天弘、華安、融通、諾安、方正富邦等基金公司陸續推出浮動費率產品。

也有一部分基金采取業績和價值增長對比的辦法，超過則收取，不超過則不收取。

從調低管理費率的產品種類來看，主要分布在指數基金和債券基金，偏股類的產品目前還沒有調降管理費率的先例。事實上，在大資管背景下，私募、信托、券商的一些費率管理辦法也會對基金公司的費率改革產生影響，目前一些控股基金公司的券商已經在思考基金公司費率改革的問題。

需要指出的是，不管是申購贖回費率，還是管理費率的調整，都是基金公司主動讓利投資人的行為，背后折射的是公募乃至整個大資管行業激烈的競爭環境。去年，部分基金公司飽受“老鼠倉”之苦，為留客戶保持規模，不得不在管理費上做出一些讓步。今年，在大資管的背景下，加上受互聯網金融的沖擊，整個行業的競爭更加激烈，而各基金公司的產品創新再次遇到瓶頸，于是，尋找新的出路便成為當務之急，其中費率改革便是一條捷徑。

不過，對于基金公司來說，費率的差異化只是為投資人提供了更多選擇，但并非規模增加的利器，基金公司的管理規模最終還是要靠產品業績來決定。