市場底輪廓初顯 四大線索低吸超跌股

上周以來，管理層連續出臺重磅利好，包括周末出臺的養老保險基金入市管理辦法，以及周二晚間央行啟動的降息和降準的雙降利好，這些持續不斷的利好舉措為市場止跌企穩提供了良好的基本面鋪墊。與此同時，經過連續不理性的極端暴跌，技術上的做空能量也開始由盛轉衰。而從估值角度看，當前A股藍籌股的代表指數、中證100指數PE為9倍、PB為1.3倍，上證50指數PE、PB則分別為8.6倍、1.2倍，即使是滬深300指數，當前的PE和PB也只有10.6倍、1.4倍，縱觀全球成熟股市，這些指標都已是足夠低廉合理。綜上因素，我們認為，目前市場已經進入底部區域，雖然后市還有震蕩反復，不過從目前基本面和技術面角度分析，3000點下方，機會明顯大于風險。 從中長期角度看，由于股價大幅縮水，目前相當數量的二線藍籌和半年報、三季報大幅預增成長股的股價已經具備了一定的投資價值和投資機會。因此在當前點位，我們不建議投資者盲目止損，價值投資者可對看好的投資標的進行適量建倉。我們認為，目前不少股票已經到了忘卻恐懼，懷著憐憫之心買入并持有的境界。隨著越來越多股票跌出價值，勢必會不斷吸引長線價值投資者入場，幫助市場實現自我調節功能，而這也是構造市場真正底部的關鍵所在。 在市場具備了足夠多的政策和技術面鋪墊的基礎上，資金面將成為決定后市大盤走向的最重要力量。從目前情況看，這方面的情況同樣不悲觀。隨著降杠桿過程的持續，配資等高杠桿資金正在不斷離場。表面看，有資金持續撤離，但這些高杠桿資金正是導致本輪大跌行情的主要導火索，其帶給市場更多的是助漲助跌，不利于市場中長期的穩定發展和結構性慢牛走勢。在這些資金完成撤退的同時，將有中長期資金進場填補他們的空缺，而在股價跌出真正價值后，勢必會有更多中長線資金入場，幫助市場完成“良幣驅逐劣幣”的轉換。因此從這個角度看，目前市場同樣并不缺錢。相反，隨著養老金入市辦法的出爐、產業資本大舉入市，未來相信會有更多中長線資金入市。 當然，目前A股依然處于夯實中期底部時期，短期震蕩調整在所難免，操作策略上仍需小心謹慎，切勿追高。在調整過程中，可少量倉位高拋低吸選擇強勢品種。在不隨意追高、控制倉位的情況下，中線逢低關注低估值錯殺成長股。 關注業績預增超跌股和高送轉打折品種 目前半年報披露進入最后高峰期，從市場慣例看，每當半年報披露期，市場將對業績預增個股格外關注，部分業績增長居前的個股更有望成為業績浪行情的龍頭。由于本輪行情全面殺跌，泥沙俱下，導致優質成長股、績差股同時暴跌。一旦市場進入相對穩定期，那些遭遇錯殺的中報和三季報預增股很可能成為新基金建倉的首選，其中半年報預增含權的超跌成長股尤其是大數據、信息安全、智能制造、生物醫藥尤其值得逢低關注。 截至8月22日，滬深兩市已有1238家公司公布半年報，652家業績預增，上市公司業績整體仍處于增長態勢。其中，業績預增翻番的166家，預增幅度超過10倍的13家。就在半年報業績整體向好的情況下，一些半年報或三季報大幅預增的個股，股價跌幅相當巨大。對此我們認為，這些半年報或三季報大幅預增、股價卻打三、四折的品種，已經具備了較好的投資價值，相關品種有福瑞股份、拓維信息、御銀股份、久其軟件、浪潮信息、仟源醫藥、四維圖新等。 截至目前，共有100家上市公司的半年報推出送轉方案，其中，送轉比例大于或等于10送轉10的公司接近90家。按照交易所有關規定，股東大會通過后兩個月內須實施。由于市場連續暴跌，不少半年報高送轉品種的跌幅巨大。為此，我們認為榮科科技、紅旗連鎖、佳士科技、加加食品和盛運股份等值得中線逢低布局。 互聯網軟件服務板塊面臨重估 目前大數據產業“十三五”規劃己接近成稿，并著手準備按要求進行優化，最快有望于年底前發布。從目前情況看，做好大數據產業“十三五”發展規劃對推進落實“中國制造2025”和“互聯網+”國家戰略、促進大眾創業和萬眾創新、推動經濟和社會發展具有舉足輕重的意義。企業互聯網時代，將完全改變傳統IT時代企業軟件封閉的弊端，通過云計算、大數據和移動終端等讓企業通過互聯網驅動企業的新型信息化。因此，在新的企業互聯網時代，軟件企業將面臨價值重估機遇。為此，我們看好博彥科技、浪潮信息、久其軟件、榮科科技、東華軟件和銀信科技. 大股東增持回購概念和跌破增發價概念值得留意 隨著股價大幅腰斬情況的不斷蔓延，近期市場中的大股東增持、回購股票、舉牌、董監高增持、股權激勵、員工持股計劃的情況越來越多，而且已經成為一種不可阻擋的潮流。據統計，6月26日至8月27日，總計有1146家上市公司獲得重要股東超5247次增持，涉及金額達到1450.8億元。其中，有114家上市公司的股份遭重要股東的單次增持金額超過億元。 而自8月20日以來滬深兩市共有約137家公司發布了大股東、董監高的增持公告，合共參考市值合共74.72億元。從客觀角度看，產業資本采取的這些舉措無疑會對上市公司股價企穩與股市穩定起到積極作用，相關品種應有反復活躍的機會。為此，我們認為泰勝風能、東華軟件、中海達、齊星鐵塔、設計股份值得重點留意。 新能源鋰電池高景氣助推成長 工信部最新數據顯示，2015年7月我國新能源汽車生產2.04萬輛，同比增長2.5倍，其中純電動乘用車生產6657輛，同比增長79%，純電動商用車生產6395輛，同比增長17倍，插電式混合動力乘用車，以及插電式混合動力商用車增幅也達到5.5倍和145%。新能源汽車的銷售放量使得鋰電池行業利潤大增，上半年我國鋰離子電池制造企業，累計完成主營收入同比增長17.4%，實現利潤總額同比增長72.8%，完成稅金總額同比增長43.1%，且從趨勢看，鋰電池產業的景氣度還在持續。為此，贛鋒鋰業、信質電機、滄州明珠可逢低關注。