博時基金：與中國基金業同生共長的18年

　　1998年，是中國基金業值得銘記的年份。當年，經中國證監會批準，南方、國泰、華夏、華安、博時等中國最早的一批基金公司先后成立，中國基金業從此翻開了嶄新的一頁。

時光如梭，如今，伴隨著中國資本市場的快速發展，中國基金業亦迎來了18歲成年禮。

作為中國首批成立的五家老公募，也是目前資產管理規模最大的基金公司之一，“價值投資引領者”博時基金不僅是公募行業18年來的最全參與者和見證者，更是中國公募行業的一個縮影。

7月13日，博時基金迎來18歲生日。作為基金業的拓荒者，截至2016年6月30日，博時資產管理凈值總規模已逾4598.72億，其中公募基金資產規模約2497.59億元，累計分紅約724.58億元，用靚麗的成績單向自己的十八歲獻上一份沉甸甸的“禮物”。

“博時處在一個競爭激烈，逆水行舟、不進則退的行業，但博時有信心、也有基礎成為這個行業的強者，打造最佳資產管理機構。”博時基金董事長張光華說。

18年星光閃爍

自1998年成立至今，博時先后榮獲了2007、2008、2009、2011、2012年度“金牛基金公司”獎，2009年度“金牛特別貢獻”獎，2015年度“固定收益金牛基金公司”獎。

在過去很長的時間里，博時基金旗下產品都表現出優異的業績。截至2015年底，博時基金成立滿3年的權益類產品共24只，過去3年回報率平均達到51.63%，其中博時卓越品牌、博時創業成長A、博時醫療保健行業A及博時主題行業4只基金回報率超過1倍。成立滿5年的權益類產品有15只，過去5年平均回報率為32.04%。如果將考察時間延長至7年，博時基金共有9只權益類基金被納入，7年平均回報率達到116.43%。

在博時眾多產品中，明星基金博時主題行業的表現尤為出眾。作為五屆“金牛基金”得主，博時主題行業日漸成為博時旗下價值投資的旗幟。數據顯示，該基金自2005年1月成立以來，截至2015年末總回報高達928.55%，年化回報達23.63%。2016年第一季度，博時主題又以24.53億元的分紅位列單季分紅規模榜首，過去11年，累計分紅高達123億。

而在固收領域，博時的表現也可圈可點。從公募團隊整體業績看，2015年博時純債類基金產品表現優異，在可比的基金公司當中（旗下管理5只及以上純債產品），博時純債產品整體業績排名第一，旗下10只純債基金2015年平均收益率高達12.65%，其中6只定期開放債基平均收益率更高達15.17%。數據顯示，博時固定收益類公募基金近兩年排名第7，近三年排名第4，近五年排名第2，表現出長跑領先的優秀特質。

價值投資引領者

博時在與中國公募基金行業同生共長的過程中，完成了自身的發展壯大。但博時帶給行業更為深遠的影響則是，價值投資成為公募的主流投資理念——博時基金在公募中率先提出價值投資，將公司定位為“投資價值發現者”并烙印至今。

在90年代，A股市場流行坐莊、內幕交易，而在理念層面，當時以散戶為主的市場熱衷于各種技術分析，不知基本面研究為何物。

而在2000年末，基金業更是迎來了“基金黑幕”寒冬，嚴厲的監管把基金公司推到了風口浪尖，也讓基金管理者開始重新審視和思考。在當時，博時基金在公募中率先提出價值投資理念，將公司定位為“價值投資發現者”，給行業帶來了深遠影響。“價值投資”成為公募行業的主流投資理念。

2002年9月，博時基金首只開放式基金也以“價值”命名——“博時價值增長”；2003年，博時價值增長以重倉汽車等“五朵金花”一躍成為業內翹楚，價值投資隨之大行其道；2006年，依然是因為金融、房地產等板塊的重新崛起，博時所奉行的價值投資理念再次受到關注。

自2006年起，博時投研逐步形成權益投資總部和固定收益總部兩大體系，權益投資總部下設價值組、成長組、混合組、量化投資組、國際組、絕對收益組、GARP組七個策略小組，固定收益總部下設公募基金組、專戶組、國際組、研究組和現金管理組。截至目前，博時形成了“權益投資強調于低風險基礎上獲取穩健收益，固定收益投資滿足客戶多元需求”的穩健型投資風格。

之后10多年，博時基金把自己的名字變成一種符號：博時=投資價值發現者。

博時在官方資料中這樣定義自己：“博時遵循資本市場的價值規律，依托精心打造的專業系統，深入研究投資對象價值，努力為客戶實現財富增值。我們的股票投資強調以內部研究為基礎的基本面分析，持續挖掘業績穩定增長、有核心競爭力、有成長潛力的上市公司。我們堅信股票的二級市場價格終將反映企業的內在價值，堅守對企業的深入把握這一獲取收益、規避風險的根本方法。”

總結博時18年發展歷程特點，一個主題格外突出，那就是做投資價值發現者；一條路徑十分明顯，那就是市場化、國際化、全能型。歷經18年的歲月滌蕩，博時刻畫了一個里程碑，不斷走向成熟，也意味著踏上了新的起點，今后將挑起更加重大的責任。

國際化路線踐行者

金融是現代經濟的核心，中國經濟正在邁向全球的征程中快速前行。而在資本市場雙向開放持續推進之時，基金業也面臨兩個方面的“全球化”，一方面，國內投資者境外配置資產的“走出去”需求已經啟動，并將持續增長；另一方面，境外機構全球資本對中國境內證券投資需求增長潛力巨大。

博時基金董事長張光華表示，國際化是公募基金不可回避的戰略選擇。

博時作為較早開始布局海外業務的基金公司之一，積累了一定的先發優勢。博時共有近30只QDII及類似產品，合計總規模超過200億人民幣。博時為投資者提供債券、指數、權益等不同收益、風險、成本的綜合解決方案，投資地區包括亞洲、美國等主要地區。

資管行業的國際化有很多維度，管理的國際化、人才的國際化、機構的國際化、業務的國際化等。博時基金選擇跟國外的優秀機構合作，作為國際化的切入點。

“國際化不能急功近利。國外的基金公司很多都是百年老店，我們也必須經歷長期考驗，逐漸培養自己的能力。”張光華說。

今年5月，博時國際與標準人壽投資（香港）有限公司合作推出了博時－標準人壽環球精選新興市場債券基金；早在2014年10月，博時國際在東南亞跟馬來西亞最大的銀行Maybank的全資公司——Maybank資產管理集團簽署合作協議，發起了一只跨境的共同基金，到今年4月末，凈值規模已達4690萬美金。

“公募基金業正在變革中重構生態版圖。”博時基金表示，當前我國經濟下行調整壓力巨大，舊常態已破，新常態尚未確立，供給側結構性改革在攻堅，經濟環境不確定因素疊加，資本市場風險因素增多。新舊交替之際，金融改革深化，資本市場轉型，資管行業面臨巨大機會。博時將繼續守望價值、承載責任，把博時建設成為市場化、國際化、全功能、高品質的一流現代資產管理公司。