53家央企披露重組進程 三主線勾勒投資路線圖（名單）

近日，央企連續爆出重磅重組消息，繼中核與中核建3月17日宣布擬戰略重組后，3月21日再度傳來中輕集團與保利集團擬重組的消息。業內人士認為，國企改革有望持續全面發力，在塑造經濟新格局的同時，必將激發A股市場結構性機遇，相關標的股未來走勢可期。今年以來截至昨日，滬深兩市共有53家央企發布公告披露并購重組進程。

央企重組扎堆六大行業

中國海誠3月21日發布公告顯示，公司于2017年3月20日收到控股股東中國輕工集團公司發來的《關于中輕集團與保利集團籌劃重組事項的通知》，中輕集團與保利集團擬實施重組，按照該通知，中輕集團整體產權將無償劃轉進入保利集團。但要注意的是，重組事項細節尚未確定，且尚需獲得國資委及相關監管機構的批準，仍存不確定性。

分析人士指出，央企通過整合，一方面有利于促進企業轉型升級、提高經濟效益，另一方面也有利于增強國有經濟的活力、影響力和競爭力。

今年以來央企重組有加速的跡象。《證券日報》市場研究中心根據東方財富Choice數據統計顯示，今年以來截至3月22日，上市公司累計發生56起資產重組事件，涉及53家央企，合計總金額約為1801.04億元。從央企重組公司行業分布來看，計算機、化工、醫藥生物、建筑裝飾、電子、電氣設備等六大行業涉及央企重組的公司家數居前，公司數量分別為：8家、6家、4家、4家、4家和4家，是今年以來央企重組事件的多發區域。

計算機行業央企資產重組公司數量最多，達到8家公司，分別為：深科技、長城電腦、長城信息、紫光股份、太極股份、易華錄、浙大網新、航天長峰。

另外，化工行業央企資產重組公司數量也比較顯著，達到6家公司，分別為：沙隆達A、中材科技、北化股份、中國巨石、時代新材、風神股份。

進一步統計發現，今年以來，盛和資源、現代制藥、號百控股、西儀股份、中鐵工業、中國中鐵、長城電腦、中油資本、*ST金瑞、中航地產等公司已完成資產重組事項，另外，華北高速、紫光股份、風神股份、紫光國芯、國電南瑞等公司期間發布了有重組意向的公告，公司股票正在停牌當中。

市場普遍認為，央企通過資產重組使上下游產業鏈延伸，現金流增強，公司凈利潤將大幅增加，增厚每股收益，壯大公司實力，提升競爭力。從操作策略來看，國企改革概念股一般在公告發布后的初期股價爆發力較強，因此可關注剛剛完成或正在進行資產重組的上市公司。

20只央企重組概念股月內上漲

《證券日報》市場研究中心統計顯示，上述53只央企重組概念股中，剔除停牌的15只個股外，其余可交易的38只個股中有20只個股月內股價實現上漲，占比52.63%。

具體來看，上述個股中，北方國際月內累計漲幅居首，達到19.42%，中國海誠（17.82%）、眾合科技（12.05%）、現代制藥（10.58%）和同達創業（10.32%）等個股月內累計漲幅也均超10%。另外，盛和資源、中航地產、*ST金瑞、嘉事堂、沙隆達A、號百控股、浙大網新等個股月內累

計漲幅也均在5%以上。

資金流向方面，3月份以來，共有8只央企重組概念股備受市場資金的關注，累計吸金2.35億元。分別為：盛和資源（6895.61萬元）、長城電腦（5253.17萬元）、沙隆達A（3181.11萬元）、國藥股份（2988.87萬元）、嘉事堂（1862.61萬元）、中航地產（1508.52萬元）、杰賽科技（1192.51萬元）和北方國際（648.73萬元）。

北方國際較為典型，該股連續上漲3天，累計上漲18.17%，周三大漲5.03%。公司2月15日公告稱，公司擬在北方國際地產收購義鼎公司所持富門公司25%股權轉讓完成后，由順德公司吸收合并富門公司。吸收合并完成后，順德公司繼續存續，富門公司獨立法人資格將依法注銷。本次吸收合并屬于同一控制下企業合并，不會對本公司的整體業務發展、財務狀況及盈利水平產生重大影響。

對于該股，近30日有15家機構給予“買入”或“增持”評級。其中，國信證券表示，北方國際重組完成主業拓展，訂單充足業績高增長。預計公司2016年至2018年每股收益分別為0.98元、1.53元、2.28元，對應市盈率分別為26.7倍、17.1倍、11.5倍，給予“買入”評級。

9只概念股市盈率低于30倍

《證券日報》市場研究中心統計顯示，截至3月22日，上述53家公司中，已有8家公司披露了2016年年報，華東科技、華北高速、寶勝股份、中國巨石、深天馬A等5家公司2016年凈利潤實現同比增長，分別為：123.96%、120.92%、65.52%、54.73%、2.61%。

除已披露2016年年報的8家公司外，還有26家公司披露了2016年年報業績預告，有18家公司業績預喜，占比69.23%。其中，寶鋼股份（770.00%）、紫光股份（478.00%）、北方國際（132.58%）、中鋼天源（130.00%）、航天長峰（115.00%）、北化股份（80.00%）和紫光國芯（20.00%）等7家公司預計2016年凈利潤同比增長。另外，中油資本、*ST金瑞、長城電腦、天音控股、西儀股份、軸研科技、洛陽玻璃等7家公司預計2016年業績扭虧為盈。

值得注意的是，隨著重組成功，公司業績將出現大幅增長，估值也將獲得提升。據統計，上述53只個股中，長源電力、信達地產、中國中鐵、中國巨石、華北高速、上海電力、國電南瑞、國藥股份、風神股份等9只個股最新動態市盈率均在30倍以下，分別為：9.32倍、10.37倍、15.09倍、16.77倍、18.20倍、20.76倍、22.79倍、29.43倍、29.98倍。

對此，分析人士指出，央企通過資產重組后，公司一體化經營優勢明顯，此類公司估值得到進一步提升，安全邊際相對較高，低估值龍頭品種投資價值凸顯，值得關注。

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