千山藥機應收賬款高企：去年營收7.64億元 超七成未到款

每經編輯｜每經記者 吳澤鵬 金喆    

每經記者 吳澤鵬 金喆 每經編輯 張海妮

據千山藥機（300216）年報顯示，2016年千山藥機實現營業收入7.64億元，同比增長39.97%；實現凈利潤2.06億元，同比增長244.33%；實現扣非凈利潤3872.77萬元，同比增長2.52%。雖然營收及凈利均實現了同比增長，但從應收賬款看，千山藥機截至去年底的1年內應收賬款余額為5.67億元，占營收的74.21%。換句話說，到去年底，去年營收中超過七成都未收到款項。

5月9日，《每日經濟新聞》記者參加千山藥機股東大會，并于會后專訪了千山藥機董事長胞弟、樂福地董事長劉華山。劉華山解釋稱，應收賬款高企主要是因為客戶沒有足夠的資金按照原有的付款方式付款，煙花生產線和農業機械屬于非標產品，樂福地只能爭取對方盡最大努力付款并發貨。“現在我們已經在跟租賃公司談合作，希望通過租賃的方式把設備的資金問題解決掉。因為還沒有談成，現在這筆金額就放在應收賬款里了。”劉華山說道。

應收賬款占營收74.21%

拋開凈利潤，單從數據上看，千山藥機2016年7.64億元的營業收入，同比增長近四成，創下了上市以來的新高，但這一增長是以應收賬款高企作為基礎的。

據年報披露，去年，千山藥機經營活動中現金流入8.87億元，流出9.04億元，經營活動中產生的現金流量凈額為-1670.89萬元，同比減少115.6%。對此，千山藥機解釋稱，主要原因是銷售商品、提供勞務收到的現金同比減少所致。

銷售商品及提供服務收到的現金減少了多少，千山藥機在公告中并未提及。記者發現，事實上，截至2016年12月31日，千山藥機1年內應收賬款達5.67億元，占去年營業收入的74.21%。

據千山藥機2016年年報中合并財務報表項目注釋顯示，報告期內，其期末余額前五名的應收賬款方分別是瀏陽市華冠出口花炮有限公司、四川太平洋藥業有限責任公司、中莧生態科技（深圳）有限公司、山東康和醫藥包裝材料科技有限公司、石家莊鵬海藥業有限公司。

記者注意到，5家公司中，千山藥機對瀏陽市華冠出口花炮有限公司、中莧生態科技（深圳）有限公司的應收賬款賬齡均在1年以內，前者余額為2.37億元，后者為4520萬元；千山藥機對四川太平洋藥業有限責任公司的應收賬款余額為5215.19萬元，其中1年以內為3639.13萬元；千山藥機對石家莊鵬海藥業有限公司的應收賬款余額為3492.42萬元，1年以內為2858.08萬元。此外，千山藥機對山東康和醫藥包裝材料科技有限公司的應收賬款的賬齡均超過了1年。

統計可知，2016年，千山藥機對上述前五大對象1年內應收賬款余額達3.47億元，占當年營業收入的45.42%。

第一大客戶1年內應收賬款接近年度采購額

《每日經濟新聞》記者發現，上述前5名應收賬款方中，瀏陽市華冠出口花炮有限公司、四川太平洋藥業有限責任公司、中莧生態科技（深圳）有限公司進入千山藥機前5大客戶名單。

瀏陽市華冠出口花炮有限公司（以下簡稱華冠花炮）為千山藥機2016年第一大客戶，上市公司對華冠花炮的年度銷售額為2.24億元，占比29.36%，而截至2016年12月31日，上市公司對華冠花炮的應收賬款余額達2.37億元，賬齡為1年以內。

在財務統計中，銷售額一般統計為剔除了增值稅的金額，而應收賬款則統計為含增值稅金額。根據千山藥機披露，公司增值稅適用稅率為17%。若據此計算，千山藥機對華冠花炮含增值稅金額的銷售收入最大值應為2.24億元*1.17，即2.62億元。若按華冠花炮向千山藥機采購2.62億元的金額計算，截至2016年12月底，華冠花炮當年實際支付0.25億元（2.62億元-2.37億元），占其采購金額尚不足一成。

華冠花炮與千山藥機有什么樣的合作關系，使得千山藥機對其如此放心？

記者查詢公告發現，華冠花炮在2015年首次進入千山藥機前5大客戶名單，為第一大客戶，千山藥機對其銷售額為8974.36萬元，占比16.44%；同時，千山藥機2015年對其應收賬款余額為2616.90萬元，賬齡均在1年以內。

事實上，千山藥機與華冠花炮并非簡單的供應商與客戶的關系。據當地媒體報道及官方宣傳，華冠花炮與千山藥機共同設計、研制了組合煙花自動化生產線。

據當地媒體去年9月報道，3年前，華冠花炮與千山藥機攜手，并邀請德國機械專家共同設計、研制全自動化組合煙花生產線，3年來，該生產線經過多次升級改進。瀏陽市政府官網報道，今年4月，湖南省科技廳、安監局相關領導還對該自動化生產線進行了調研。

在千山藥機年報中，其全自動組合煙花生產線2015年的銷售額為8974.36萬元，2016年的銷售額為2.24億元，而上述銷售額與對應年報中披露的華冠花炮的采購數額相同。千山藥機稱，在傳統制藥裝備銷售下滑的狀態下，其他包裝機械智能混合捆包生產自動線、全自動組合煙花生產線異軍突起，成為年度業績的閃光點。

關聯方未按銷售協議付款

應收賬款余額為4520萬元的中莧生態科技（深圳）有限公司（以下簡稱中莧科技），為千山藥機2016年第二大客戶，千山藥機去年對其銷售額為1.37億元，占比17.90%。

《每日經濟新聞》記者注意到，據千山藥機2016年初發布的銷售協議公告顯示，千山藥機擬向中莧科技銷售智能混合捆包生產自動線150條，預計合同總價款為6億元。根據協議，合同在千山藥機股東大會通過后生效，將在2年內完成所有交貨，其中15條生產線在2016年6月30日前交貨，25條生產線在2016年9月30日前交貨。付款方式為合同生效后15個工作日內，中莧科技支付千山藥機1200萬元作為履行合同的保證金。每批產品發貨前，中莧科技向千山藥機支付當次產品銷售價格90%的貨款，剩余10%作為質保金，質保期滿后5日內一次付清給千山藥機。中莧科技支付的保證金在最后一批產品貨款中扣除。

根據上述銷售協議，每次發貨前，千山藥機均可以收到當次產品銷售總額90%的貨款。

據2016年年報顯示，報告期內，千山藥機已按合同約定完成40條生產線的交貨，實現銷售收入1.37億元。據此計算，千山藥機理應收到的貨款至少為1.23億元，那么千山藥機對中莧科技應收賬款余額最多應不超過1400萬元。而實際上，截至2016年年底，千山藥機對中莧科技1年內應收賬款余額達4520萬元。顯然，二者沒有完全按照當初的銷售協議條款執行付款交貨。

事實上，中莧科技不僅是客戶，還是上市公司關聯方。

據千山藥機2016年1月20日披露的關聯交易公告顯示，公司實控人之一、董事長、總經理劉祥華之子劉師宏持有中莧科技25%的股權,并且劉師宏擔任中莧科技的董事。

《每日經濟新聞》記者通過啟信寶查詢發現，中莧科技成立于2014年8月，初始注冊資本為1000萬元。2016年1月20日，劉師宏對中莧科技增資333.33萬元，從而持股25%。

值得注意的是，2016年1月20日也是千山藥機公告披露擬與中莧科技簽訂6億元銷售合同的日子。

根據披露，中莧科技2015年實現營業收入3833.97萬元，實現凈利潤1583.01萬元。截至2015年12月31日，中莧科技凈資產為5566.27萬元。

目前，千山藥機正繼續履約銷售協議。千山藥機2017年一季報披露，2017年一季度按合同約定完成37條生產線的交貨，實現銷售收入1.265億元。