道達投資手記：滬指創年內收盤新低 部分品種已進入安全區域

　　周三A股出現V型反轉，滬指好不容易走出反彈行情。然而，周四反彈行情再次夭折。早盤滬指一度上漲超過20點，但之后出現單邊回落走勢。最終，滬指收盤跌39.92點，以2875.81點報收，創出今年以來收盤新低。

周三召開的國務院常務會議透露出了重要的政策信號“定向降準”。該會議確定了進一步緩解小微企業融資難融資貴的五大措施，支持銀行開拓小微企業市場，運用定向降準等貨幣政策工具，增強小微信貸供給能力，加快已簽約債轉股項目落地。鼓勵未設立普惠金融事業部的銀行增設社區、小微支行。

照理說，這一消息對市場是有正面刺激作用的。周四早間，大盤延續周三的反彈走勢，滬指一度上漲近25點，反彈行情似乎有望延續。但令人意想不到的是，上午還沒結束，反彈行情就已經夭折了。尤其是創業板的下跌，帶動中小盤股集體跳水。最終，創業板綜指大跌2.85%，創下2015年初以來的新低。

另外，工業富聯周四下跌8.51%，對市場情緒的影響也比較明顯。工業富聯6月8日上市后，于6月13日結束連續漲停，當天最高價26.36元。接下來該股持續下跌，短短6個交易日累計最大跌幅超過30%，這對市場活躍資金的打擊比較大。

市場好不容易有了點起色，周四卻再次下跌，難道這一輪調整還沒結束？其實，每輪大跌后大盤見底一般要具備三個特征：第一是政策底，從現在管理層的態度來看，政策底應已初步形成；第二是估值底，此前達哥已經說過，現在市場的平均市凈率、市盈率已經回落到2016年初的水平，估值底其實已經形成；第三是市場底，一般表現為市場地量成交、投資者情緒極度悲觀或恐慌。從現在的情況看，大家覺得市場底是否已經出現了呢？

不管大盤是否已經見底，但從周四的盤面看，達哥感覺有兩個板塊已經出現了見底跡象。一個是鋼鐵板塊。該板塊周三表現就很強勢，周四依舊逆勢上漲，不少低價鋼鐵股出現明顯放量上漲。第二個是水泥建材板塊，但其沒有鋼鐵股那么強勢。

達哥感覺，部分低估值品種已經進入安全區域。6月是A股“入摩”首月，大盤下跌正好給了外資抄底機會。實際上，有統計顯示，最近一個月來，通過滬股通、深股通進入A股的資金約800億元，這些資金買入的對象，相信還是A股中估值較低的核心資產。如果你現在拋棄了手中的籌碼，三五年后可能會后悔。

最后提醒一件事，道達號月刊《股月奇談》將在下周上線。在看世界杯的同時，《股月奇談》的精彩也不容錯過哦。 （張道達）

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