私募股權基金稅收優惠消失？所得稅或從20%恢復至35%

每經記者｜李蕾    每經編輯｜肖芮冬    

今天，《每日經濟新聞》記者的朋友圈被創投基金稅率的相關消息刷屏了，核心思想是這么一條：過去地方政府就“合伙企業轉讓股票收入分配給自然人有限合伙人”征收20%個人所得稅的方式將被糾正，今后將按照個體工商戶的標準征收累進稅，最高稅率達35%，基金過去的稅收或將按新標準追繳。

一石激起千層浪，該消息迅速在創投圈引起熱議，不少平時醉心業務、幾乎不更新朋友圈的投資人也紛紛轉發評論，重視程度可見一斑。

考慮到不是所有人都了解創投基金目前的稅收政策，記者先給大家做個科普。

目前，國內的人民幣私募股權投資基金分為公司制、契約制和有限合伙制三類，稅負也不盡相同。以有限合伙制為例，原則上基金本身不征所得稅，利息征收增值稅；而在投資者層面，機構投資者按生產經營所得征25%企業所得稅，個人投資者股權轉讓收益繳納5%~35的個人所得稅，利息/股息繳納20%個人所得稅。從這個角度來說，合伙企業不是企業所得稅納稅人，由合伙人“先分后稅”，基本實現稅收中性。由于較好地解決了管理人和投資者的角色分配，分配方式靈活，易于募集資金和返還本金，成為最為廣泛使用的模式。

因為基金的收入分配金額一般較大，實際稅率基本上是頂格的35%，對于創投基金來說無疑是較大的負擔。正因如此，在過去幾年間，為了促進創投行業的發展，部分地方政府在實際征收過程中將稅率降為20%。而這一次，這種“優惠稅率”將被糾正。

一位創投機構財務人士對《每日經濟新聞》記者解釋道，“有限合伙企業里存在很多個人合伙人，個人所得稅也是分類的。過去是把從基金分回去的算作分紅，按20%的稅率征收，但其實是不規范的。實際上如果有個人合伙人，基金退出的投資收益分回來，再從基金分到個人的話，還是應該按照個體工商戶5%~35%的累進稅率來計算。”

她同時表示，如果有盈利在基金賬上、可以分，即便并沒有實際向LP分配，也要先把所得稅交了，“按應分，不是按實際分”。

那這個改變什么時候開始執行呢？

上述創投機構財務人士透露，其實從去年開始就已經有類似情況發生。“去年我們有一只基金賬面上有盈利，已經穿透到公司，交了這部分稅。”從這個意義上來說，按35%稅率繳納并非新政。

有投資機構人士告訴記者，“只是個窗口指導意見，沒有明確要出的政策。”也有知情人士表示，該指導意見還在征求意見，落地時間尚未確定。

身處一線的創投機構都有哪些反饋？記者也就此詢問了多家機構。

機構A：稅法沒變過一直是35%，我們都按照這個來的，少數可能跟地方有協議按照20%。

機構B：坦白說，行業里目前應該都不是按35%交的。（提升稅率）肯定有影響，但具體影響有多大要看每一只基金的情況。我們還在積極和監管機構溝通、爭取優惠。

機構C：還是看怎么落地執行吧，主要是看當地稅務是按個人所得認定還是個體工商認定。

機構D：好像沒有正式實行。確實是有這么個事，但沒聽說要補稅。

機構E：還沒收到通知，保持高度關注。