中青旅擬聯合第三方受讓古北水鎮10%股權 京能集團執著變現

每經記者｜李少婷    每經實習編輯｜徐斐    

中青旅（600138，SH）11月28日晚間披露消息稱，擬參與受讓北京古北水鎮旅游有限公司（以下簡稱古北水鎮）股權。

根據公告，中青旅擬聯合珠海嘉偉士杰股權投資合伙企業（有限合伙）(以下簡稱嘉偉士杰)共同參與受讓北京能源集團有限責任公司（以下簡稱京能集團）公開轉讓的古北水鎮10%股權。其中，嘉偉士杰將分配所得股權中的4.8387%，中青旅將分配所得股權中的5.1613%股權。

嘉偉士杰是一個“新面孔”，工商資料顯示，該公司于今年2月剛剛成立，主要進行股權投資。據《每日經濟新聞》記者查詢公開資料，此次與中青旅聯手或是嘉偉士杰在資本市場的首個動作。

在“糾結”四個月后，京能集團還是決定出讓所持古北水鎮部分股權。早在2017年12月，古北水鎮已召開投董事會商議京能集團股權轉讓事宜，董事們在此議案上出現分歧。2018年6月27日，京能集團將所持古北水鎮20%股權在北京產權交易所掛牌出讓；7月6日晚，中青旅披露擬參與受讓上述20%股權；但7月19日，京能集團提交申請終結了掛牌轉讓事項，中青旅受讓事項隨之終止。

相較于今年6月將所持古北水鎮股權掛牌北交所，京能集團此次由出讓對古北水鎮全部所持的20%股權改為出讓所持一半股權，保留了10%的股權，轉讓底價8.5億元。這一價格也意味著古北水鎮保持了85億元的估值，與今年6月相比并無變化。而相較于2012年時投資的5億元，京能集團已浮盈12億元，此次若以底價交易成功，京能集團將不僅“回本”，還可以實現浮盈“變現”。

這對于中青旅而言也是一個“緩沖”。京能集團今年6月執意退出，中青旅不得不在今年7月公告稱擬參與“接盤”，但若單獨吞下京能集團轉讓的20%股權，中青旅不僅要在現金流上承擔高達17億的壓力，還將合計對古北水鎮持股超過50%，從而實現將古北水鎮的業績并表。相較之下，此次京能集團選擇先撤出一只腳，中青旅拉來另一伙伴共同接盤，對于雙方而言無疑是個“折中”的方案。

今年6月底掛牌時，古北水鎮業績數據顯示其2018年第一季度虧損，外界質疑古北水鎮利潤波動性過大，上交所亦曾于7月要求中青旅說明上述事項。而根據11月2日的掛牌公告，古北水鎮今年前8個月營收6.89億元，凈利潤2.01億元。

“本次交易有利于公司聚焦于景區主業，符合公司長遠發展規劃和戰略，將進一步提升公司盈利能力和綜合競爭力，有利于將公司打造成為國際領先的旅游綜合服務商。”中青旅在11月28日晚間公告中表示。