南極電商擬3億-5億元回購公司股份，股價應聲漲停！但公募基金去年大多已離場

每經記者｜任飛    每經編輯｜葉峰    

1月27日，南極電商發布公告稱，擬3-5億元回購公司股份，回購價格不超過15元/股，公司股價漲停。值得關注的是，公司股價曾在去年三季度出現“閃崩”，一路下探至今。

不過記者發現，不少公募基金卻在去年四季度開始加倉該股，甚至出現在部分基金的重倉股名單當中。

南極電商本月已兩次回購股份

在投資界，“南極電商”已被不少人談之色變，曾因外界質疑財務造假，股價在2020年三季度內出現“閃崩”，彼時就有“5.52萬股民被悶殺”之談。今年以來，掌門人張玉祥確也開始了一番救市行動。

核心在于回購公司股份，1月27日，南極電商公告稱，擬以3-5億元回購公司股份，回購價格不超過15元/股。按回購金額上限測算，預計回購股份數量為3333.33萬股，約占公司總股本的1.36%，按回購金額下限測算，預計回購股份數量約為2000萬股，約占公司當前總股本的0.81%。

需要指出的是，這已不是南極電商首次對外公開要回購股份，1月7日就曾有相關動作，但當時股價并未因此提振，甚至在1月12日跌停報收；而今日的市場表現與此前不同，股價應聲漲停，報9.53元/股，市值升至234億。

按照此前外界的質疑，南極電商存在凈利潤非常高而無明顯壁壘、無明顯的競爭對手、非常輕資產的運營模式、財務數據質量差(應收賬款)、經營規模翻倍增長的同時員工數量下降、供應商和客戶高度重疊等問題。但連續兩次超3億自有資金收購公司股份的做法也讓外界開始重新評估企業的現金流狀況。

但同時，包括公司董事在內的相關高管也在近期繼續減持公司股份，以公募基金為主的機構投資人數量在去年四季度出現斷崖式下跌，至少也反映出，投資界對南極電商未來的成長性存在嚴重分歧。

Choice數據統計，2020年二季度末，曾有429只基金持有，絕大多數為公募基金；而到去年三季度末僅有93只基金持有；到去年四季度末時，數量僅剩27只。持續的減持也讓南極電商股權結構進一步分散，到2021年1月4日，臨時公告統計顯示，除實控人張玉祥持股24.94%外，其余大股東持股比例多在2%以下。

去年四季度部分公募基金仍在加倉

不過記者發現，這只曾經被機構“抱團”的股票雖然在去年四季度被瓦解，但依然有基金經理對其抱有信心，特別從持股數量來看，去年四季度加倉南極電商明顯。

如華寶寶康消費品，去年三季度持有南極電商820.00萬股，而到四季度時，已增至1020.01萬股；廣發制造業精選混合A也從去年三季報時的248.85萬股增至四季末的362.11萬股。

據記者結合Choice數據統計，在四季度持有南極電商的公募基金中，有10只產品對南極電商加倉，另有三只基金將其納入持股范圍，分別是景順長城動力平衡混合、東方阿爾法優選混合A和華夏鼎淳債券A。南方品質優選靈活配置混合在去年四季度雖對南極電商減倉，但依然位列第十大重倉股。

對于選股邏輯的把控，已加倉南極電商的基金經理普遍提到了國內制造業的復蘇，特別是在A股權益估值普遍上漲態勢下，陸續開始尋找稀缺的低估值企業，甚至是被錯殺的股票。

廣發制造業精選混合A基金經理李巍在去年四季報中指出，海內外生產端的巨大差異大幅拉動了中國的制造業出口，進而拉動中國的制造業投資，這是中國經濟在4季度持續復蘇的主要動力。

華寶寶康消費品基金經理胡戈游在去年四季度加倉明顯，他在季報中總結道，會持續保持對電商渠道的跟蹤思考，并指出，“供應鏈智能化的趨勢也更加明確，企業通過數字化提升制造的穩定性和柔性，重點挖掘符合產業趨勢、具備突出競爭力的公司。”

不過，尚在去年四季度持有南極電商的公募基金中，減倉持有的仍占據多數。

封面圖片來源：攝圖網