衛寧健康擬換股合并創業慧康，將導致醫療信息化行業座次重排

每經記者｜孫嘉夏    每經實習記者｜許立波    每經編輯｜文多    

7月19日，衛寧健康（300253，SZ）與創業慧康（300451，SZ）午間雙雙發布公告稱，兩家公司正在籌劃由衛寧健康向創業慧康全體股東發行A股股票的方式換股合并創業慧康并發行A股股票募集配套資金事宜。本次合并預計構成《上市公司重大資產重組管理辦法》規定的重大資產重組，同時，本次合并預計將會導致創業慧康的實際控制人變更，衛寧健康實際控制人則不會變更。

因本次合并尚處于籌劃階段，存在不確定性，為了維護投資者利益，避免對公司股價造成重大影響，衛寧健康與創業慧康經向深圳證券交易所申請，兩家公司證券自2021年7月19日（星期一）開市起開始停牌。

衛寧健康董事長：醫療信息化行業有進一步集中的趨勢

對于醫療信息化行業的現狀，衛寧健康董事長周煒曾在公司2020年年度股東大會上發表了自己的看法：“（醫療信息化）這個行業應該說是很分散的，好多年前，可能有幾百家同類公司。只不過不同的公司，其產品線有長有短，有些只做部分的系統，那也算是一個HIS公司。目前市場已經在逐漸收縮、集中，能夠給醫院提供信息化服務的上市公司數量也不算少，但目前我們得到的信息是，就這些上市公司全部加起來的市場份額也不會超過50%。也就是說，這個市場還是有進一步集中的趨勢。”

而談到醫療信息化行業未來的發展趨勢時，周煒則表示：“（醫療信息化行業）上市的那些頭部企業之間，會不會短期里面發生比較大的變化？我自己感覺可能要分兩個階段：第一個階段基于醫療信息化市場份額是非常分散的，前幾位加起來可能也不到50%，在此階段，頭部的上市公司表現都相當良好，一些非上市公司的份額可能會被上市公司先劃分掉，分得差不多了，我們上市公司再關起門來‘火并’。”

根據IDC 2021年6月發布的分析稱，醫院核心系統是醫療信息化最基礎的應用系統，不僅是醫院開展數字化轉型的基礎，而且也是醫療、醫保、醫藥這三醫聯動的基礎，這一市場成為醫療信息化廠商的必爭之地。

而僅從2020年醫院核心系統發展的形勢來看，似乎距離周煒所預估的集中趨勢還有所差距。IDC數據顯示，2020年中國醫院核心管理系統解決方案市場中前十名廠商的市場份額為也僅為56.2%，相比上一年市場集中度甚至還略有下降。這主要是因為在中小城市的醫院核心系統市場競爭中，一些地方性的小型廠商獲得了更多的市場。

醫療信息化行業未來：合并后會出現新龍頭嗎？

從IDC對市場競爭格局的分析來看，2020年醫院核心管理系統前五名市占率合計39%，其中衛寧健康市占率12.4%,排名第一，創業慧康市占率6.5%,排名第三.兩家公司合并后,則可達到18.9%，拉開與第二名東軟集團（9.7%）的差距。

電子病歷系統中，衛寧健康市占率12%排名第二，創業慧康市占率7.2%排第五，合并后將達到19.2%，超過當前第一名嘉和美康（18.6%）。

就衛寧健康與創業慧康換股合并問題，《每日經濟新聞》記者也分別致電兩家公司并發送了采訪函。創業慧康證券部門工作人員向記者表示：“本身兩家都是行業頭部的公司，未來可能會有‘一家獨大’的狀態出現，我想會有1+1大于2（的效果），至于具體細節目前不方便透露。”

衛寧健康方面則向記者表示：“合并對公司的影響還是要等到相關議案出來后才能做一個評估，衛寧健康將會在不超過10個交易日復牌，屆時應該會有相應文件公告。”

資本市場上，衛寧健康目前市值約為350億元，創業慧康市值約為130億元，在合并公告前，兩者股價表現都并不顯眼。其中，衛寧健康股價在去年7月10日達到近五年高點27.42元/股，但此后就震蕩走弱，截至停牌前的7月16日，其股價為16.48元/股。創業慧康的股價走勢也大體上相似，在去年7月14日達到歷史高點16.17元/股。截至停牌前的7月16日，其股價收于8.63元/股，相比較于高點時的市值也縮水接近一半。

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