鄭眼看盤：股指回落 地產脈沖上行

每經記者｜鄭步春    每經編輯｜吳永久    

周四A股普跌，截至收盤，上證綜指跌0.31%至3466.55點。深綜指跌0.75%，創業板綜指跌0.95%，科創50指數微跌0.07%。科創板明顯更強，主因是第一權重股中芯國際大漲5.08%，此外，權重同樣稍靠前的思瑞浦暴漲20%亦有所助攻。

盤面上熱點不多，且不少品種即使上午漲了，下午也大多吐了回去。軍工板塊屬于少數上漲的板塊，前一天大漲的體育板塊以漲為主，但有些品種出現放量滯漲現象。除此之外，多數表現強勢的個股板塊效應較弱，如泰康生物因個股突發利好而單獨走強。芯片、鋰電等前期熱門股有些分化。

市場關注焦點應在白酒股和醫藥股長春高新上，原因是周三晚媒體刊出了明顯不利這些股票的文章。白酒股的表現應優于預期，雖然多數白酒股以下跌作收，但跌幅還是比較有限的，與之前游戲股、教育股那樣的慘跌完全不同。“醫藥茅”長春高新就沒那么幸運了，收盤時跌停。

周四上午一些滯漲的地產、保險等品種上漲，只是持續性不是特別強，暗示這類股在長期殺跌后，市場信心一時間已經很難恢復。保利地產等地產股的上漲也與另一則消息相關，這就是保利地產的一些重要股東們或已增持或將來打算增持。

北向資金合計凈流出19.65億元。相關市場方面，隔夜美股三大股指以跌為主，周四港股恒指跌0.84%。

由近期盤面看，給人整體感覺像是又在切換，市場有可能漸漸淡出熱炒的鋰電、新能源汽車、芯片股，重新回到超跌藍籌。不過，最終能否切換成功其實存在較大變數，一方面是因為熱門賽道的確處于景氣周期而一些大藍籌景氣度及成長性一般，一方面是因為資金偏好本來就存在分歧，即雖然有一部分資金進行了調倉，但另外一部分資金并不認可。

我覺得市場風格的確會產生些變化，但并非會從一個極端走向另一極端。我覺得無論是景氣賽道，還是傳統藍籌，并不會齊漲共跌，景氣賽道中仍將有些公司會不斷創出新高。拿周四漲停的思瑞浦及圣邦股份為例，這些公司業績的確遠優于預期，只要業績增速并未過分透支嚴重，那么就算是未來出現些調整，也不見得就會見頂。

在傳統藍籌中，雖然其大多超跌，但也不太可能一起反攻，頂多是在反攻初期集體上漲，漲幅稍有累積后可能只有基本面真有好轉跡象的品種才可能反復上漲并成為新熱點。就現在已知情況看，可能工程機械、制造業之類品種頗有些機會，而地產股、保險股大概率也只是超跌反彈性質。

因此，投資者操作上不宜有固定思維，不必過于刻意地區分個股屬哪種賽道，而是應該由下而上地選股，只要顧及業績與成長性與股價匹配即可。

接下來投資者暫時宜觀望，因下周一超級大盤股中國電信發行，可等該股抽資后再逢低擇股參與。

在大盤股抽資后，大盤中短期內其實并無特別大風險，投資者仍可參與。未來一兩周會有大量7月經濟數據公布，再考慮到疫情反復，相信接下來流動性不太可能緊張，股市的資金面環境大概率會比較好。（鄭步春）

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