中國銀河發布北交所研報：行業月度動態報告：北交所開市，堅定服務創新中小企業，關注“小而美”投資機會

每經AI快訊，中國銀河12月31日發布北交所行業研報。

北交所月度要聞：12.27北京證券交易所部署2021年年報披露工作；12.16中證協發布兩項自律規則，明確北交所網下投資者類型和注冊條件等；12.10全國股轉公司、北京證券交易所與十二家商業銀行簽署戰略合作協議。

北交所整體運行平穩有序，改革積極效應顯著，不乏活力。北交所于11月15日開市，至今已一月有余，整體交易平穩、活躍。根據北交所的數據顯示，截至12月24日，北交所上市公司總數為82家，總股本為122.64億股，總市值為2370.95億元，其中流通市值為941.70億元；當日成交金額為12.09億元，成交數量為7345.04萬股。

帶動新三板提升交易活躍度，開市效應消退，多股本月高開低走。北交所初期上市公司中包含從新三板精選層平移而來的71家公司，對比交易活躍度可以發現，不論是月度累計成交數量，還是月度累計成交金額，北交所較原新三板精選層均有較大提升。同時創新層、基礎層的11月累計交易數據也受到帶動，交易活躍度有效改善，北交所反哺效應顯現。隨著北交所開市效應的逐步消退，從漲跌幅來看，多數股票此月呈現出高位逐步回調的走勢。上市的82家上市公司中，本月有10只漲幅為正，3只停牌，其余公司高位回調趨勢明顯。從交易活躍度來看，北交所前兩周的開市效應明顯，經過六周的交易后，北交所日均成交金額約穩定在10億元左右，整體日均換手率約在1左右。

北交所上市公司標的的綜合估值水平在開市前被逐步走高，開市后則有逐步回歸的趨勢：橫向比較，截至12月24日，北交所上市公司市盈率（TTM，整體法，不調整）為34.7，同期估值最高的是創業板85.8，其次為科創板68.9，估值水平最低的是全部主板16.7。縱向比較，精選層公司平移前一年左右，精選層公司與創新層估值基本相當，穩定在25倍左右；當9月宣布設立北交所后，精選層公司有一波較為明顯的估值提升，而當11月北交所開市后，北交所公司的整體估值水平呈現出平穩、回歸的態勢。

投資建議：建議從以下主線布局北交所投資機會：（1）政策支持的專精特新中小企業。北交所是專精特新小巨人發展的主陣地，建議關注專注于細分賽道龍頭優質中小公司；（2）關注長周期戰略下的高景氣度賽道，如雙碳賽道、半導體、高端制造等，關注其上下游產業鏈的相關標的。

風險提示：政策支持力度低于預期的風險，技術迭代較快的風險，市場競爭加劇的風險。

每經頭條（nbdtoutiao）——『讀1悟2』年終特別策劃⑥｜金融新使命 每日經濟新聞發布“2021銀行業十大新聞”

(記者 胡玲)

免責聲明：本文內容與數據僅供參考，不構成投資建議，使用前核實。據此操作，風險自擔。