圓通速遞研報：單票凈利修復持續超預期，市值仍被低估【華創交運團隊】

每經AI快訊，4月28日華創證券交運研究團隊“華創交運與供應鏈研究”公眾號發布了圓通速遞研報。研報要點：公司發布2022年一季報：Q1業績超預期；公司2021年報亮點：行業與公司共同作用下Q4起單票收入與凈利雙升。

投資建議：自2021年“政策底”與“市場底”共振邏輯逐步兌現下，快遞行業從價格競爭，轉向高質量發展進一步明確，繼續看好公司數字化轉型進一步賦能全網生態，同時公司單票凈利進入修復期且價格彈性巨大。我們預計2022年-2024年預期實現歸屬凈利分別為30.3億元、35.2億元、42.8億元，對應2022年-2024年EPS分別為0.88元、1.02元及1.25元，對應PE分別為19、16、14倍。強調“推薦”評級。

風險提示：行業價格戰大幅超出預期，業務量增速顯著低于預期。

(記者 湯輝)

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