中信建投：白酒頭部酒企布局明年，龍頭企業具備良好配置價值

每經AI快訊，中信建投表示，隨著外部環境壓力趨緩，國內寬財政政策帶動需求預期，部分原材料成本同比下降，疊加當前白酒、乳制品、餐飲鏈等重點標的估值普遍處于合理偏低水平，具備長期布局優勢。白酒市場運行穩健，龍頭企業具備良好配置價值。新年度銷售規劃或成為市場有力催化。大眾品企業成本下行，迎來盈利改善。量販零食行業開始進入整合階段，有利于各家凈利潤率提升和現金流的穩健發展。乳品年初至今原奶同比降幅約 5%，成本壓力得到緩解，折扣促銷力度收斂，龍頭利潤率逐步修復。啤酒板塊依然具備結構升級、成本回落、集中度提升的潛在優勢。復調、烘焙、餐飲鏈等四季度相對屬于旺季，需求景氣度有望維持較高水平。