電子行業：從CES2024看AI，終端滲透蔚然成風（信達證券研報）

每經AI快訊，2024年1月14日，信達證券發布研報點評電子行業。

e_SAIPCummar元年鐘聲已y] ]響，PC有望掀起換機潮流。底層硬件方面英偉達、英特爾、AMD等廠商都推出了AIPC相關產品：英偉達發布了GeForce

RTX 40系列SUPER顯卡，新品包含RTX 4080 SUPER、RTX 4070

Ti SUPER和RTX 4070 SUPER；英特爾推出了18款全新35W和

65W主流第14代酷睿桌面芯片；AMD推出銳龍8000G系列。在此基礎之上，各大PC廠商爭相發布AIPC產品。聯想展示了40余款基于人工智能的全新設備與解決方案，包含10余款AIPC；宏碁Swift輕薄筆電產品線推出了三款新機，Vero產品線也加入AIPC行列；戴爾將推出靈越Plus等。我們認為，PC是AI的重要載體，個人大模型在端側的部署需要算力硬件支持，PC中GPU、CPU、存儲等硬件相對其他終端具備更強性能，且散熱、空間等條件相對寬松，AIPC是AI廣泛部署的較優場景，隨著軟件生態的發育，AIPC或掀起換機潮流。

XR新品推陳出新，行業有望開啟新周期。CES2024上，眾多VR/AR終端、解決方案和相關零部件推出。京東方、雷鳥創新、李未可、Xreal、NOLO、GOOVIS、億境、大朋、創維數字、海信、莫界、海信等均推出自己的VR/AR整機，而鐳昱、思坦科技等廠商則推出了相關的顯示硬件。我們認為，蘋果VisionPro發布之后，有望樹立行業標桿引領行業前進，硬軟生態或快速發展。隨著XR產品逐漸降本，性能和體驗提升，XR行業成長潛力較大，有望成為下一代引領消費電子前進的標桿性產品，產業鏈也有望出現優質成長標的，建議持續關注。

AI提供底層助力，在汽車、智能穿戴、智能家居等場景亦大放異彩。

AI的滲透并非僅局限于PC領域，在智能穿戴、汽車、智能家居等場景也有較多用武之地。汽車端，大眾宣布其現有的IDA語音助手將引入ChatGPT人工智能技術；寶馬重點展示了增強現實和大語言模型等尖端技術如何豐富車內數字體驗；起亞宣布推出名為Platform BeyondVehicles（簡稱PBV）的新型模塊化電動汽車平臺；現代重點介紹了氫能源生態系統的未來藍圖以及軟件和人工智能（AI）的愿景。我們認為，AI有望為各行業提供底層助力，改變機械運行的方式，不論是汽車，還是智能穿戴、智能家居等場景都有望出現增量市場，前期AIPin、AIRing等產品的推出已有初步驗證。展望未來，部分存量市場或重回成長，新興產品有望不斷出現，除對終端廠商提供業績彈性外，同步建議關注上游硬軟件賣鏟人。

建議關注個股：【MR】杰普特/賽騰股份/智立方/藍思科技/領益智造/三利譜/億道信息/佳禾智能/創維數字/國光電器等；【云端AI】工業富聯/滬電股份/寒武紀/海光信息；【AIPC】春秋電子/珠海冠宇/萊寶高科等；【AI手機】長信科技/水晶光電/傳音控股/立訊精密/歐菲光/大族激光/舜宇光學等；【PCB】東山精密/生益科技等。

風險因素：宏觀經濟波動風險；電子行業發展不及預期風險；匯率波動風險。

(來源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)