山西證券：智譜發布AutoGLM催化Agent行情 CPO對光模塊仍是機遇

每經AI快訊，山西證券研報指出，1）智譜發布端側AI智能體AutoGLM，開啟人機交互全新模式和應用新藍海。10月25日，智譜AI推出自主智能體AutoGLM，能夠代替用戶在手機和網頁上完成各種操作，如點外賣、發微信、寫點評、寫摘要、電商下單等。端側Agent能力進化將開啟人機交互全新方式，能力有望延伸至智能眼鏡、XR、智能耳機、智能家居等，由于對本地NPU能力的要求有望持續帶來換機動力。2）AI大模型具備使用工具能力，Agent時代來臨。海外方面，蘋果此前發布的Ferret UI有望逐步集成到apple intelligence，實現類似功能；Claude 3.5 Sonnet展現“computer use”能力，同時編碼能力大幅提升；OpenAI開源多智能體框架Swarm開啟多Agent協同工作能力。UI Agent已初步具備三級AI能力，AI應用快速豐富將拉動算力需求持續增長，對于AI基礎設施投資持續性保持樂觀。3）CPO概念引發關注，光模塊廠商在CPO時代仍將扮演重要地位。近期，CPO概念在OCP2024國際會議上引發熱烈討論，同時英偉達有望在2025年推出CPO形態的首款交換機。市場擔心CPO將重塑光通信供應鏈，光模塊廠商面臨被取代或價值量減少風險，我們認為龍頭光模塊廠商或在CPO供應鏈上扮演重要地位。