機構認為光掩模等高壁壘半導體材料有望打開成長新空間

5月19日午后，A股整體窄幅震蕩，主要寬基指數漲跌不一，紅綠互現。房地產、綜合、環保、國防軍工、社會服務等板塊漲幅居前。近期自主可控主題升溫，科創半導體ETF（588170）今日漲超1.3%。指數成分股中，富創精密、華海誠科、金宏氣體、芯源微、有研硅、滬硅產業、中科飛測等漲幅居前。

光掩模，即光刻掩模版，又稱光罩掩模版等，是微電子制造過程中的圖形轉移母版，是平板顯示、半導體、觸控、電路板等行業生產制造過程中重要的關鍵材料。半導體光掩模市場被美日企業壟斷，國產替代需求旺盛。

通過復盤海外龍頭的發展路徑，天風證券發現海外公司有以下共同點：1）在行業內深耕多年，有充分的know-how經驗累積；2）在發展中，不斷收購與并購光掩模相關團隊與公司，加強技術實力；3）都在21世紀初在亞洲與中國大陸建立光掩模公司與工廠，隨著面板與半導體產能不斷向中國大陸轉移，充分受益。從長期看，該機構認為通過收購與并購，廣納人才，增強自身研發實力是國內光掩模公司發展的必要途徑，在面板與半導體產能向中國大陸轉移的背景下，把握自身的地緣性優勢，追趕海外廠商步伐。

公開信息顯示，科創半導體ETF（588170）跟蹤上證科創板半導體材料設備主題指數，囊括科創板中半導體設備和半導體材料細分領域的硬科技公司。半導體設備和材料行業是重要的國產替代領域，具備國產化率較低、國產替代天花板較高屬性，充分受益于人工智能革命下的半導體需求擴張。