窄幅波動行情持續，機構稱可維持“紅利+科技”的啞鈴配置

6月19日早盤，A股低開后窄幅震蕩，多數寬基指數下跌。行業方面，電子、傳媒、建筑材料、家用電器等維持紅盤。近期自主可控熱度走高，科創半導體ETF（588170）早盤漲超1.2%。指數成分股中，華海誠科、和林微納、中科飛測、京儀裝備 、華海清科等漲幅居前。

方正證券認為，“螺螄殼里做道場”行情反映出的是經濟轉型初期的創新探索特征。在價格負增長階段，宏觀經濟面臨轉型升級尋找經濟新增長點的任務，但這中間包含非常多的未知和不確定性，需要企業去創新和探索，映射到資本市場上則表現為大盤窄幅波動、小盤科技占優、主題頻出的行情特點。

窄幅波動行情中建議維持“紅利+科技”的啞鈴配置，窄幅波動行情下市場風險偏好不易快速大幅拉升，紅利策略“低估值+盈利穩定”的底倉安全邊際高，疊加當前無風險利率處于歷史低位，高股息性價比再起；科技方面我國科技創新正在從點狀突破向系統集成加快推進，諸多領域都迎來激動人心的“DeepSeek 時刻”，行情或呈現出高密度、彈性大的“脈沖式”特征。

公開信息顯示，科創半導體ETF（588170）跟蹤上證科創板半導體材料設備主題指數，囊括科創板中半導體設備和半導體材料細分領域的硬科技公司。半導體設備和材料行業是重要的國產替代領域，具備國產化率較低、國產替代天花板較高屬性，充分受益于人工智能革命下的半導體需求擴張和科技重組并購浪潮。