海外算力情緒提振，A股算力板塊大幅走高

每經(jīng)編輯｜趙云    

6月26日，市場(chǎng)全天沖高回落，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)跌。滬深兩市全天成交額1.58萬億，較上個(gè)交易日縮量196億。截至收盤，滬指跌0.22%，深成指跌0.48%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.66%。 

通信ETF（515880）6月26日逆市上漲，盤中漲幅一度達(dá)到2.32%，最終全天收漲0.80%。創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF國(guó)泰（159388）盤中漲幅一度達(dá)到2.01%，最終全天收漲0.76%。 

海外市場(chǎng)方面，6月26日英偉達(dá)股價(jià)再創(chuàng)收盤歷史新高，市值達(dá)到約3.77萬億美元，超越市值3.66萬億美元的微軟，重新奪回全球最高市值個(gè)股的寶座。過去三年，受數(shù)據(jù)中心AIGPU需求爆發(fā)式增長(zhǎng)拉動(dòng)，英偉達(dá)營(yíng)收激增，已從2024財(cái)年的約270億美元飆升至2025財(cái)年的1305億美元，預(yù)計(jì)截至明年1月的2026財(cái)年的營(yíng)收有望接近2000億美元。 

英偉達(dá)公司周三召開線上股東大會(huì)。黃仁勛在年度股東大會(huì)上明確表示，機(jī)器人技術(shù)將是英偉達(dá)繼AI之后的下一個(gè)萬億級(jí)市場(chǎng)，而自動(dòng)駕駛汽車將成為該技術(shù)的首個(gè)商業(yè)化落地場(chǎng)景。他描繪了一幅宏大的未來圖景：數(shù)十億個(gè)機(jī)器人、數(shù)億輛自動(dòng)駕駛汽車以及數(shù)十萬個(gè)機(jī)器人工廠，均將由英偉達(dá)的技術(shù)提供動(dòng)力。這一戰(zhàn)略布局與英偉達(dá)近期公布的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)形成呼應(yīng)。財(cái)報(bào)顯示，其數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)收入同比激增427%，AI芯片需求持續(xù)井噴。而黃仁勛的“機(jī)器人藍(lán)圖”則進(jìn)一步打開了市場(chǎng)對(duì)其長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力的想象空間。 

受海外算力情緒提振，A股算力板塊大幅走高，光通信板塊領(lǐng)漲市場(chǎng)。英偉達(dá)在AI算力基礎(chǔ)設(shè)施中依賴高速光模塊（如800G、1.6T）和光電共封裝（CPO）技術(shù)，而中國(guó)通信板塊龍頭公司是核心供應(yīng)商。此外通信行業(yè)呈現(xiàn)高景氣度，北美云廠Capex投入持續(xù)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2025年達(dá)5950億美元，2028年有望突破萬億美元，CAGR為20%。云廠定制化ASIC需求顯著提升，市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)從2023年的60億美元增至2028年的408億美元，CAGR達(dá)47%。

通信ETF（515880）跟蹤的是通信設(shè)備指數(shù)，光模塊占比近30%，位于市場(chǎng)同類產(chǎn)品中前列。從A股市場(chǎng)中選取涉及通信設(shè)備制造、通信技術(shù)服務(wù)等業(yè)務(wù)的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映通信設(shè)備行業(yè)相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)。 

創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159388）聚焦創(chuàng)業(yè)板人工智能產(chǎn)業(yè)，覆蓋硬件、軟件及算力核心領(lǐng)域，前十大權(quán)重股集中于通信設(shè)備、集成電路等硬科技龍頭。創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159388）是二級(jí)市場(chǎng)20%日漲跌幅限制的產(chǎn)品，下半年隨英偉達(dá)新芯片量產(chǎn)及國(guó)內(nèi)云廠商資本開支提升，板塊估值修復(fù)與業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)共振可期。感興趣的投資者可以逢低分批配置平滑風(fēng)險(xiǎn)，用彈性更高的創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159388）把握板塊機(jī)遇。 

風(fēng)險(xiǎn)提示：

投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金。

基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會(huì)面臨因投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險(xiǎn)，提請(qǐng)投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點(diǎn)之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的保證。

文中提及個(gè)股短期業(yè)績(jī)僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)和保證。

以上觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購(gòu)買相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購(gòu)買與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。