利空擾動，金價連續兩周走低，黃金ETF華夏（518850）回調或可積極布局丨黃金早參

上周，地緣沖突緩和、經濟數據回暖，美聯儲不急于降息言論等多重利空因素影響，金價延續走低，周五一度跌破3270關口，已連續兩周下跌，截至6月27日收盤，COMEX黃金期貨跌2.94%報3286.1美元/盎司；黃金ETF華夏（518850）周度跌1.5%，黃金股ETF（159562）周度漲2.22%。

經濟表現方面，美國經濟數據總體平穩，經濟景氣度有所好轉，或是貿易摩擦緩和帶來的支撐作用。美國6月標普全球制造業PMI初值為52，為2月以來最高，好于市場預期。美國5月耐用品訂單初值環比增長16.4%，創2014年7月以來最大增幅，遠超預期值8.5%。不過，通脹壓力因貿易摩擦有所上升，美國5月核心PCE物價指數同比升2.7%，創2025年2月以來新高，預期升2.6%；美國5月PCE物價指數同比升2.3%，與預期持平。

相關分析指出，盡管對美聯儲降息的押注和對其獨立性的擔憂持續上升，但是地緣政治和關稅帶來的買盤將繼續減弱。特別是如果有一些貿易協議即將達成，地緣政治風險最終將退居次要位置。過去幾個月推動黃金需求的大部分動力將開始消退，可能會看到更低的金價。