通信ETF（515880）漲超2.0%，新興技術迭代驅動光通信升級

消息面上，2025年2025年6月27日上海世界移動通信大會聚焦行業新增長路徑，指出云計算、大數據等新興業務收入占比已達25%，低空經濟、AI智能體等場景成為重要增量；此外，吉大通信（300597）和唐源電氣（300789）分別于7月3日和2日發布新版重大信息內部報告制度，強化公司治理和信息披露規范。

華創證券指出，AI芯片已進入“系統定制”階段，Marvell表示定制化芯片是滿足新型工作負載需求的關鍵，正在多個云端場景中運用。工作負載呈現多樣化趨勢，使用專用芯片在成本和性能方面具有優勢，XPU在部分工作負載中的性能表現優于GPU，目前XPU在AI計算市場的占比約為25%，預計該份額將隨著ASIC技術演進進一步擴大。底層技術創新奠定AI算力演進基礎，2nm定制SRAM帶寬密度為市售IP的17倍，待機功耗降低66%，自研HBM方案通過Die-to-Die互聯增加1.7倍可用核心面積，功耗降低75%。

多元客戶結構推動定制芯片需求擴張，除傳統云計算企業外，新型大型AI算力自建者開始自建AI集群并推動定制芯片開發，本地AI基礎設施Sovereign AI成為新增應用方向。2028年數據中心潛在市場規模（TAM）預期從750億美元上調至940億美元，年復合增速達35%，其中定制計算（XPU）市場規模為400億美元，復合增長率為47%；XPU配套組件市場規模為150億美元，復合增長率為90%。海外算力產業鏈已形成相對完整的閉環，北美頭部科技巨頭在AI領域的投資持續加碼。

通信ETF跟蹤的是通信設備指數，該指數由中證指數有限公司編制，從A股市場中選取涉及通信設備制造及相關服務的上市公司證券作為指數樣本。該指數聚焦于通信技術、設備及解決方案提供商，反映通信設備行業的整體表現，具有較高的行業集中度和科技屬性。

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