兩融余額突破2萬億創近十年新高！三大方向值得關注

隨著市場風險偏好持續提升，杠桿資金正加速入場。Wind數據顯示，截至8月8日，滬深兩市兩融余額達20131.30億元，時隔十年再度突破2萬億元大關，較上周末增長1.68%，占A股流通市值比例升至2.30%。歷史經驗表明，兩融余額的快速攀升往往預示著非銀金融板塊將迎來階段性行情，而港股市場中的保險、券商及港交所等核心資產尤為受關注。截至8月11日，全市場唯一跟蹤中證港股通非銀行金融主題指數的港股通非銀ETF（513750）年內漲幅已達40.67%，區間回報排名wind二級同類前2%，最新規模突破130億元大關，年內規模增幅超15倍，成為資金布局非銀板塊的重要工具。

從產品結構來看，港股通非銀ETF（513750）具有鮮明的稀缺性特征，標的指數以64.5%的權重聚焦中國平安、友邦保險等保險龍頭，15.2%配置頭部券商，同時13.3%的權重覆蓋港交所這一港股市場獨家上市平臺。值得注意的是，該ETF前十大重倉股合計占比達78.19%，其中中國平安（H）、友邦保險（H）和港交所單一個股權重均超13%，龍頭效應顯著。

機構認為，當前非銀金融板塊正處多重利好疊加期，港股通非銀ETF（513750）值得持續關注。中信建投證券最新研報指出，保險板塊在預定利率下調等政策推動下正迎來戴維斯雙擊，而兩融規模創新高直接利好券商利息收入，疊加港交所8月實施的IPO新規進一步優化市場生態，三大細分領域形成強勁合力，繼續看好非銀板塊投資價值。

港股通非銀ETF（513750）是全市場唯一掛鉤中證港股通非銀行金融主題指數的產品，支持T+0交易，且不受QDII額度限制，為投資者提供了一鍵布局港股非銀龍頭的高效工具。對于場外投資者，可通過其聯接基金（A類020500/C類020501）參與，把握非銀板塊估值修復與業績增長的雙重機遇。