突然“變天”！兩位華裔大佬歷史性同框，這家芯片巨頭慌了？專家：“三分天下”不存在了

每經(jīng)記者｜楊卉    每經(jīng)編輯｜段煉 文多    

英偉達和英特爾的“雙英”合作，像極了朝堂新貴牽手世家大族，前者風(fēng)頭正盛，有不可替代的AI芯片壁壘，后者風(fēng)光多年，有眾多用戶與大量專利。當(dāng)曾經(jīng)的競爭對手談起合作，尤其雙方還有著改變業(yè)界規(guī)則的話語權(quán)和能力，事情開始變得有趣起來。

英偉達、英特爾線上發(fā)布會，左為黃仁勛，右為陳立武 圖源：發(fā)布會截圖

北京時間9月18日晚間，兩大芯片巨頭，英特爾及英偉達“突然”宣布達成合作。9月19日凌晨，英偉達創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官黃仁勛和英特爾首席執(zhí)行官陳立武出現(xiàn)在同一場線上發(fā)布會上，以“為下一個計算時代創(chuàng)造創(chuàng)新解決方案”為主旨介紹了此次合作。兩家公司劍指數(shù)據(jù)中心、個人電腦和邊緣計算等規(guī)模合計超500億美元的市場。

“雙英”合作被業(yè)界視為一個可能改變游戲規(guī)則的事件。獨立國際策略研究員陳佳介紹，雙方業(yè)務(wù)橫跨PC（個人電腦）、服務(wù)器的CPU（中央處理器）、NPU（神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)處理器）以及AI（人工智能）算力，雙方的合作相當(dāng)于將CPU、AI處理器等多個PC模塊和多種芯片架構(gòu)拉通了。英偉達、英特爾、AMD三分天下的格局或因此宣告結(jié)束。

需要注意的是這場合作的背景：英偉達在一些重要市場發(fā)展不順；英特爾近年來也略顯“疲態(tài)”，其3納米芯片在多方面的表現(xiàn)未達預(yù)期，x86架構(gòu)下的芯片直接落地AI場景較為困難，且公司同樣受政治因素影響。

此時的兩大巨頭牽手，讓未來再增變數(shù)。

受此影響，當(dāng)?shù)貢r間9月19日，英偉達股價漲超3%，英特爾更是暴漲超20%，而AMD股價則逆勢下跌。

合作會為雙方帶來哪些機遇？

9月18日晚間，英特爾及英偉達官網(wǎng)“突然”上線了兩份相同的英文公告，兩大芯片巨頭正式宣布達成合作，還是關(guān)系緊密的那種——英偉達計劃收購英特爾部分股份。

對于這場聯(lián)合，“雙英”共同宣布了三件事：

第一，雙方達成合作，將共同開發(fā)多代定制化的數(shù)據(jù)中心和個人電腦產(chǎn)品；

第二，“雙英”將共同打造產(chǎn)品，英特爾將為英偉達定制x86處理器，同時還將面向市場推出集成英偉達RTX GPU（RTX系列圖形處理器）芯粒（Chiplet）的x86架構(gòu)系統(tǒng)級芯片（SoC）；

第三，英偉達將以每股23.28美元的價格認(rèn)購英特爾普通股。

消息一出，芯片圈直接“炸了鍋”。要知道，此前有不少傳言，甚至一度傳出美國政府將收購英特爾的消息，但沒什么人猜到“買家”是英偉達。同一時間，陳立武在社交平臺曬出了自己與黃仁勛的合照。他還發(fā)文稱：“很高興與自己的好朋友合作。”

不過，幾個小時后（9月19日凌晨），黃仁勛并未和陳立武在線下“合體”出席新聞發(fā)布會，而是各自守著一塊屏幕，共同現(xiàn)身了線上發(fā)布會。?

發(fā)布會上，陳立武這樣評價此次合作：“這是兩家公司之間的歷史性合作，我稱之為‘一個我們可以共同合作改變游戲規(guī)則的機會’，我們?yōu)橛ミ_成為英特爾的投資者而感到自豪。”

黃仁勛和陳立武并未披露合作產(chǎn)品的上市時間，但介紹了合作帶來的預(yù)計收益。根據(jù)黃仁勛的說法，雙方將重點關(guān)注AI基礎(chǔ)設(shè)施及PC的機會，如數(shù)據(jù)中心、邊緣計算、機器人等細(xì)分領(lǐng)域。

圖片來源：每經(jīng)記者 鄭雨航 攝

對英偉達來說，合作帶來的機遇主要有三個：

第一，英偉達現(xiàn)在就可以使用英特爾x86架構(gòu)CPU，將其直接集成到英偉達的生態(tài)系統(tǒng)中，共同打造“世界上從未見過的新型集成圖形筆記本電腦”。

第二，英偉達可在使用獨立GPU的游戲用戶和職場用戶之外，進一步擴展自己的PC業(yè)務(wù)。

第三，雙方將成為彼此的大客戶，向?qū)Ψ戒N售CPU及GPU，從而帶動業(yè)績增長。

“我認(rèn)為，可以肯定的是，我們正在建立的伙伴關(guān)系將解決（應(yīng)對）一些每年（涉及）25億~500億美元的機會。”黃仁勛稱。

“兩家的業(yè)務(wù)實在是太互補了，如今‘合體’，只要互相不打架，好好合作，效果是很‘恐怖’的。”陳佳9月18日晚接受《每日經(jīng)濟新聞》采訪時直言，“雙英”組合是個契機，也許會成為奇跡，當(dāng)然也有失敗的可能。

試探性合作

還是宣布“三分天下”格局告終？

陳佳受訪時還提到了AMD，這家公司憑借CPU+GPU模式，與手持GPU的英偉達、擁有x86護城河（用于CPU）的英特爾“三分天下”。

在陳佳看來，隨著英偉達與英特爾此次合作，國際芯片市場“三分天下”的格局或?qū)⒏淖儭?/span>

“如果說昨天我還比較看好AMD的話，那么今天我肯定更看好英偉達+英特爾了，因為二者各自的強項是真能補足對方短板的。AMD在正面戰(zhàn)場很難同時對付這兩個對手，所謂的‘三分天下’，從今天開始不復(fù)存在了。”陳佳稱。

但陳佳也表示，未來AMD一樣可以采取“抱團”模式，可選擇的合作對象有很多，“要看AMD愿不愿意，（看）以什么樣的姿態(tài)（合作），關(guān)鍵是價格”。

振芯薈首席產(chǎn)業(yè)專家吳征接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時，也提到了“雙英”合作對芯片市場格局的影響，尤其是對AMD的影響。

“對兩家公司（英特爾、英偉達）一定都是利好，現(xiàn)在最擔(dān)心的應(yīng)該是AMD了。”吳征說，不過AMD既做CPU也做GPU，此格局已經(jīng)維持了一段時間，算是兩邊都兼顧，因此對公司來說影響還不算特別大。

提到芯片市場的兼并重組，吳征還告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，從金額來看，英偉達投入的50億美元（指向英特爾投資）雖然不少，但對比兩家公司的體量來看其實并不算大。

也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這次投資在某種程度上反映了二者的合作意愿，畢竟雙方手里都有“護城河”，英特爾還有相對“保守”的“基因”。“雙英”能在多大程度上技術(shù)互通或是開放合作還有待觀望。

“（兩家）產(chǎn)品級的融合早就有了，現(xiàn)在如果要把它變成芯片級的融合或者生態(tài)級的融合，還比較難。我認(rèn)為（雙方合作模式）會是簡單的疊加。”吳征直言，在他看來，此次更像是“雙英”的一次“試探性”合作，英偉達雖然押對了AI賽道，但也需在云側(cè)、邊策和端側(cè)等方面進行一定補充。

英特爾總部 圖片來源：每經(jīng)記者 鄭雨航 攝

英特爾的專利數(shù)量優(yōu)勢

或為將來埋下變數(shù)

英偉達要沖進新市場，那英特爾需要什么？

在陳佳看來，英特爾最近遇到了三大戰(zhàn)略問題：

第一，英特爾芯片“擠牙膏”導(dǎo)致產(chǎn)品被市場質(zhì)疑，且最新3納米制程芯片在多方面均未能達到預(yù)期；

第二，x86架構(gòu)下的芯片在AI場景直接落地較為困難，更多還是要依靠顯卡、算力卡或者NPU進行輔助才能實現(xiàn)；

第三點，陳佳認(rèn)為這可能是最致命的一點，即美國總統(tǒng)特朗普此前對英特爾首席執(zhí)行官采取了一系列政治威壓，“一度導(dǎo)致英特爾發(fā)生公關(guān)危機”。直到特朗普在白宮會見了陳立武后，其股價走勢才有所恢復(fù)。

吳征也認(rèn)為，此次英偉達與英特爾的合作很突然，不排除受到了各類因素影響的可能性。

“我們覺得，（雙方）其實是帶著疲態(tài)的??相對來說，應(yīng)該是英特爾的疲態(tài)更明顯一點。英特爾做這個決定很英明，因為已經(jīng)有頹勢了，那肯定是要求變。”吳征稱。

陳佳認(rèn)為，本次英偉達收購英特爾部分股份的行為，不能僅看作競爭對手間的財務(wù)收購，可視其為美國半導(dǎo)體芯片產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略重構(gòu)。其背景和意義涉及多個方面，比如：

第一，這是進一步強化美國在半導(dǎo)體和AI領(lǐng)域的全球戰(zhàn)略優(yōu)勢；

第二，考慮到英特爾如果不能滿足白宮會面時對特朗普的承諾，市場擔(dān)憂英特爾存在被美國政府收購的可能性——雖然可能性不大。此刻英偉達出手，實際上對各方都是共贏，至少短期內(nèi)消除了其被美國政府收購的擔(dān)憂。

值得注意的是，在陳佳看來，由于二者估值體量差距顯著，此次合作目前還是由英偉達主導(dǎo)，但以后也很難說。“畢竟英特爾擁有幾十年積累下來的海量專利，以后一旦緩過勁兒來，這個優(yōu)勢會逐步放大。在這方面，英偉達作為后來者是不如英特爾的，所以這場股份收購以后的變數(shù)還很多。”陳佳分析說。

此外，雙方的合作內(nèi)容也值得注意。若未來英偉達僅向英特爾采買CPU和銷售GPU，其實并不算完全解決了英特爾的痛點，畢竟英特爾未來還計劃成為媲美甚至趕超臺積電、三星的“代工大廠”。而英偉達目前的旗艦芯片代工方為臺積電，且體量相當(dāng)大。未來，英偉達是否會考慮將部分訂單轉(zhuǎn)向英特爾？

面對代工的問題，陳立武及黃仁勛均未在新聞發(fā)布會上給出明確回應(yīng)。不過，黃仁勛提到他非常尊重臺積電，將繼續(xù)與其合作。

（聲明：文章內(nèi)容和數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。）

記者|楊卉

編輯|段煉 文多 杜波

校對|程鵬

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