博泰車聯登陸港股！核心業務三年營收復合增速超70%，驅動AI與具身智能產業升維

9月30日上午，博泰車聯網科技（上海）股份有限公司（以下簡稱“博泰車聯”，股票代碼：02889.HK）在香港聯合交易所主板正式掛牌上市，中金公司、國泰君安國際、中信證券等為聯席保薦人。作為中國汽車智能化領域的領軍者，公司自2009年成立以來始終聚焦汽車智能化核心賽道，是中國較早開發智能座艙解決方案的企業之一。

據悉，博泰車聯此次港股IPO全球發售1043.69萬股H股（綠鞋前），發售價為每股102.23港元。此外，博泰車聯還引入了三家基石投資者，包括地平線旗下的Horizon Together、Huangshan SP及Smart Ventures Limited，合計認購約4.66億港元等值股份，占全球發售的43.67%，顯示出機構投資者對其未來發展的看好。上市后首個交易日，博泰車聯開盤價報135港元/股，較發售價102.23港元/股上漲32.06%，截至發稿，市值為210.59億港元。

“在人工智能（AI）、大模型、5G乃至即將到來的6G技術推動下，智能汽車將迎來前所未有的發展機遇，為用戶帶來更安全、更便捷和個性化的出行體驗。”博泰車聯網創始人、董事長應臻愷（又名應宜倫）表示，在港交所成功上市，將使博泰車聯的業務更加堅實地堅持Insight、Innovation、Integration，即洞察、創新、整合的企業發展基因，繼續推動創新汽車智能化發展的新篇章。

技術與資本雙輪驅動 定義“智能下半場”技術范式

作為中國智能座艙領域的領跑者，博泰車聯憑借“軟件+硬件+云端服務”的一體化模式，在智能汽車賽道中構筑了獨特的競爭優勢。公司在量產規模、合作客戶、平臺迭代、市場份額等方面均呈現領跑態勢，展現出強勁的發展動能。

在技術布局方面，博泰車聯展現出卓越的前瞻性與執行力。公司不僅是2023年首批在中國提供基于第四代驍龍®座艙平臺（8295）智能座艙解決方案的企業之一，更在高端市場取得領先地位——截至2024年底，按搭載高通8295芯片的高端智能座艙解決方案的定點數量計算，其在中國智能座艙解決方案供應商中排名榜首。

與此同時，作為開源鴻蒙工作委員會創始成員，博泰車聯深度參與華為鴻蒙生態建設，能夠提供基于麒麟9610A處理器和鴻蒙系統的智能座艙解決方案。這種雙重生態布局使公司在技術路線選擇上具備獨特靈活性，更能滿足自主品牌車企在智能化進程中對于自主可控的中長期需求。

博泰車聯的獨特競爭力更體現在其業界領先的全棧能力上。通過打造“擎OS+擎Core+擎Cloud”一體化方案，公司成功覆蓋軟件（操作系統）、硬件（域控制器）、云端（OTA、大數據）等全鏈條，為車企提供高度定制化的智能座艙解決方案。這種全面布局使其擺脫了單純的“硬件供應商”角色，成功轉型為與一線車企深度綁定的“戰略合作伙伴”，在產業價值鏈中占據更重要位置。

這一能力也獲得了國內外頂級客戶的認可。近日，公司與保時捷的合作尤為引人注目，在第七屆世界新能源汽車大會上，保時捷發布了由中國團隊主導研發的“全新一代中國專屬車載信息娛樂系統”，博泰車聯作為深度合作伙伴參與其中。此外，博泰還與現代汽車等國際車企建立了穩固的合作關系。截至目前，公司已成功通過29家汽車OEM的資格審查，包括20家中國OEM、6家合資OEM及3家國際OEM，中國前五大OEM中有三家采用其智能座艙解決方案。

在資本層面，博泰車聯匯聚了眾多優質投資機構，形成了強有力的資本后盾。從2015年紅馬資本1.2億元A輪融資開始，十年間公司累計融資額超過45億元。此次上市，公司更獲得了地平線與北京金控聯手的基石投資。目前，博泰車聯的股東陣容涵蓋小米、東風汽車、一汽等產業巨頭，形成了產業資本、創投資本及國有資本的三重加持。這種多元化的資本結構不僅為公司在資金層面提供了強力保障，更重要的是通過戰略協同，為公司在業務拓展、技術研發和產業鏈整合等方面創造了獨特的競爭優勢。

通過“技術生態+全棧能力+全球客戶+資本實力”的四維布局，博泰車聯已建立起難以復制的綜合競爭壁壘。而伴隨著AI大模型、多模態人機交互、艙駕一體等新技術方案趨勢明顯，博泰車聯的生態優勢有望進一步放大，推動公司在全球智能汽車產業格局中占據更加重要的位置。

從技術供應商到生態重構者 AI與具身智能的產業共振

在汽車產業經歷智能化深刻變革的當下，博泰車聯網創始人、董事長應臻愷（又名應宜倫）提出的“智能座艙的終極時代，汽車不只是汽車”理念，正在重新定義行業的未來圖景。另據高工智能汽車研究院、高工人形機器人研究所預測，汽車智能化軟硬件供應商將成為未來具身智能的核心供應鏈陣營之一，整體市場需求規模將是汽車行業的數倍。

據行業預測，到2028年，全球智能汽車AI軟件市場規模將突破320億美元，年復合增長率超過25%。而隨著AI大模型技術的快速發展和具身智能概念的興起，為博泰車聯打開了新的增長空間。據悉，公司自主研發的擎感大模型正成為下一代智能汽車的AI內核，通過深度融合汽車電子技術與人工智能算法，賦予車輛更強大的環境感知和決策能力，這一布局與特斯拉的“軟件定義汽車”理念不謀而合，展現出博泰車聯在智能汽車賽道上的戰略前瞻性。

在具身智能領域，博泰車聯憑借在域控制器和AI算力平臺的技術積淀，具備了向更廣泛機器人領域延伸的堅實基礎。汽車作為復雜的移動智能終端，其感知、決策、執行系統的技術架構與具身智能機器人高度契合，這種技術協同效應正在為博泰創造新的增長曲線。業內觀察表明，智能座艙正在從傳統的信息娛樂系統，向具有情感感知和主動服務能力的“智能座艙大腦”演進，這一轉變將顯著提升單車的軟件和服務價值。

財務數據印證了博泰車聯的強勁增長態勢。公司營收從2022年的12.18億元增至2024年的25.57億元，復合年增長率達44.9%，超行業平均水平。2025年前五個月，公司營收達7.54億元，同比增長34.4%，展現出持續向好的發展勢頭。特別值得注意的是，域控制器作為核心業務，收入從2022年的6.74億元躍升至2024年的19.59億元，復合增速高達70.5%，占總營收比例提升至76.6%，成為推動公司增長的主引擎。

根據招股書披露，博泰車聯此次上市募資主要用于擴大產品組合和解決方案以及增強技術，進一步加強涵蓋軟件、硬件和云端車聯網的全方位自主能力；提高生產、測試及驗證能力，擴大銷售和服務網絡等。這一安排體現了博泰車聯在技術創新、制造能力和市場開拓三個維度上的協同推進，構筑了公司長期發展的堅實基礎。

隨著新能源汽車滲透率持續攀升、智能座艙從高端配置向主流標配加速普及，博泰車聯正站在產業發展的最前沿。公司在AI大模型、具身智能等前沿領域的持續深耕，結合在智能座艙領域積累的豐富經驗，推動其從智能座艙供應商向“汽車機器人”全方位生態定義者的戰略轉型。這一轉型不僅把握了汽車產業智能化、網聯化的發展脈搏，更將幫助博泰車聯在價值數萬億元的智能汽車生態中占據關鍵位置，開啟全新的增長篇章。

（文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。）

文/十一