海外黑天鵝突襲！低估大消費韌性較強

在美國就業數據明顯走弱，通脹尚可的情況下，美聯儲官員釋放鷹派信號。美聯儲于12月降息的概率大幅下滑，引發全球股市調整，亞太地區日經225、韓國首爾綜指、上證指數、深證成指、恒生指數等集體調整。

近期市場擔憂科技板塊的估值泡沫，而相對低估的大消費、大金融等板塊韌性較強，冰雪旅游、免稅店等概念活躍。食品飲料ETF（515170）、旅游ETF（562510）等盤中一度翻紅。

中銀國際表示，前期領漲的科技板塊進入震蕩平臺期，隨著三季報披露結束，市場進入業績空窗期，市場風格輪動加速，CPI回暖趨勢初現，必選消費市場表現與CPI同比有較高相關性，盈利-估值性價比對比，消費風格具有明確優勢，多重催化之下消費風格或將迎來輪動補漲機會。