20cm速遞｜創業板人工智能ETF國泰（159388）盤中漲1.4%，通信行業三季度盈利穩健

華泰證券指出，3Q25通信行業整體營收及歸母凈利潤同比增長5.2%/12.3%，延續穩健增長態勢。細分來看，電信運營商歸母凈利潤保持穩健增長；光通信、銅連接板塊中頭部廠商AI歸母持續兌現；液冷設備/ICT設備收入企穩回暖。展望4Q25及2026年，全球AI算力側投資加碼有望驅動光通信板塊歸母凈利潤延續高增長；電信運營商板塊歸母預計保持穩健增長；ICT設備及IDC板塊有望持續受益互聯網巨頭資本開支增長；銅連接板塊有望持續釋放產能從而兌現歸母增長；光纖光纜中空芯光纖、海纜、DCI需求值得關注。3Q25光模塊及光器件板塊總營收/歸母凈利潤分別同比增長51%/123%，主要受益于海外800G光模塊需求持續釋放及1.6T產品起量。銅連接板塊總營收/歸母凈利潤同比增長26%/72%，液冷設備板塊總營收/歸母凈利潤分別增長28%/5%，2026年或將成為液冷行業需求放量的關鍵時間點。

創業板人工智能ETF國泰（159388）跟蹤的是創業板人工智能指數（970070），單日漲跌幅達20%，該指數從創業板市場中選取涉及人工智能技術與應用的上市公司證券作為指數樣本，覆蓋軟硬件開發、智能服務等多個領域，以反映人工智能相關企業在創業板的整體表現。該指數成分股具有高成長性和創新性特征，體現了人工智能產業在創業板的發展態勢。

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