金價，爆了！白銀，跳水

每經編輯｜程鵬    

北京時間12月12日下午，現貨黃金（倫敦金現）突然強勢直線拉漲，突破4300美元，為10月21日以來首次，盤中一度向上觸及4353美元/盎司，上漲1.74%，距離歷史新高僅一步之遙。截至發稿，現貨黃金報4309.76美元/盎司，漲幅回落至0.71%。COMEX黃金期貨同步上漲，報4342.4美元/盎司。

截至發稿，現貨白銀迅速跳水，日內跌幅擴大至2.64%，報61.83美元/盎司。

11日紐約尾盤，現貨黃金強勢拉漲，日漲1.27%，收盤報4282.49美元/盎司。受此影響，12月12日，周生生、老廟黃金、老鳳祥等國內部分品牌金飾克價也創年內新高。截至發稿，周生生金飾漲至1338元/克，老廟黃金漲至1339元/克，老鳳祥金飾漲至1337元/克。

興業期貨12日報告認為，11日晚美國初請失業金人數創疫情后最大單周增幅，強化美聯儲降息擴表預期。金價支撐增強，且基于金融屬性與貨幣屬性的長線看漲邏輯未變。

中信期貨12日報告認為，對于貴金屬板塊，下周12月FOMC會議降息靴子落地或帶來短線調整壓力，但12月邏輯環境整體仍利于貴金屬上漲，預計月內趨勢維持震蕩向上。

格林大華期貨11日發布報告認為，美聯儲降息25個基點釋放寬松信號，美元指數回落，支撐貴金屬價格。供需面無顯著擾動，價格主要受宏觀流動性預期驅動。策略方面，維持偏多思路，關注美元走勢與實際利率變化。

據財聯社報道，本周三，高盛在一封電郵公告中表示，如果美國私人投資者將資金部署到黃金交易所交易基金(ETF)中，那么到2026年底，金價達到每盎司4900美元的預期有很大上調空間。

分析師Lina Thomas和Daan Struyven稱，黃金ETF在私人金融投資組合中的占比僅為0.17%。黃金ETF是衡量美國市場黃金敞口的最通用工具。目前的黃金敞口仍低于2012年峰值，“當前黃金持倉仍然很低”。高盛估計，美國金融投資組合中黃金占比每增加一個基點，金價就會上漲1.4%。這是基于新增購買的影響，而不是現有持倉的價格上漲。

近日，世界黃金協會發布報告稱，黃金在2025年表現非凡，創下超過50個歷史高點并回升超過60%。這一表現得益于地緣政治和經濟不確定性加劇、美元走弱以及價格動力的積極等多重因素的支持。投資者和央行都在增加對黃金的配置，尋求多元化與穩定。

世界黃金協會表示，展望2026年，前景受持續的地緣經濟不確定性塑造。金價大體反映了宏觀經濟共識預期，如果當前條件持續，可能將保持區間運行。然而，根據今年的情況，2026年可能會繼續帶來驚喜。如果經濟增長放緩且利率進一步下降，黃金可能實現溫和上漲。在更嚴重的下行周期中，如果全球風險上升，黃金的表現可能會很強。相反，如果特朗普政府制定的政策取得成功，將加速經濟增長并降低地緣政治風險，從而導致利率上升和美元走強，進而打壓金價。

近期，多家主流金融機構對黃金價格走勢普遍持樂觀態度，認為金價仍有進一步上行空間，但也有機構提示短期波動風險加大。德國商業銀行提醒，短期國際金價在3700美元/盎司上方存在回調壓力，需警惕美聯儲政策聲明帶來的波動。

（聲明：文章內容和數據僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。）

編輯|||程鵬 杜恒峰

校對|馬原

封面圖片來源：視覺中國（資料圖）

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