關(guān)注證券ETF（512880）投資機(jī)遇，券商板塊或可迎來β行情及并購重組主題機(jī)會(huì)

信達(dá)證券指出，非銀金融行業(yè)當(dāng)前估值水平仍處于長期趨勢以下偏低位置，2024年基本面觸底后已出現(xiàn)明顯修復(fù)，股價(jià)彈性正在增加。從歷史經(jīng)驗(yàn)看，公募低配疊加制度變化可能帶來板塊走強(qiáng)機(jī)會(huì)，其中銀行、非銀是當(dāng)前公募持倉占比低于指數(shù)權(quán)重最高的板塊。非銀更受益于穩(wěn)定資本市場的政策紅利，彈性可能更大。券商板塊方面，雖然過去一年指數(shù)走牛但超額收益偏弱，主要受行業(yè)轉(zhuǎn)型深化期業(yè)績彈性減弱影響。但考慮到當(dāng)前券商估值仍處低位，且居民和配置型資金增配動(dòng)力較強(qiáng)，若后續(xù)指數(shù)突破，券商可能迎來β行情及并購重組主題機(jī)會(huì)。

證券ETF（512880）跟蹤的是證券公司指數(shù)（399975），該指數(shù)從滬深市場中選取業(yè)務(wù)與證券市場緊密相關(guān)的上市公司證券作為指數(shù)樣本，涵蓋經(jīng)紀(jì)、投行、資產(chǎn)管理等核心金融服務(wù)領(lǐng)域，以反映證券行業(yè)相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)。該指數(shù)具有較高的行業(yè)集中度和市場代表性，能夠有效跟蹤證券行業(yè)的市場動(dòng)態(tài)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：數(shù)據(jù)來源wind、截至2025.12.24，證券ETF規(guī)模為571.44億，在同類21只產(chǎn)品中排名第一。提及個(gè)股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個(gè)股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對基金業(yè)績的承諾或保證。觀點(diǎn)可能隨市場環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征各不相同，敬請投資者仔細(xì)閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。