天馬精化：精細化工龍頭企業 未來發展空間廣闊

蘇州天馬精細化學品股份有限公司（股票簡稱“天馬精化”，股票代碼：002453）今日在深圳證券交易所中小板上市。公司此次發行A股不超過3000萬股，發行后總股本為1.2億股。

        天馬精化是國內具有一流競爭力的精細化學品專業生產企業。公司主要生產AKD施膠劑等造紙化學品和氨基酸保護劑(A酯、A胺等)、保護氨基酸等醫藥中間體，是我國唯一一家掌握無溶劑法AKD生產工藝的內資企業，占據我國約50%AKD市場份額以及我國AKD原粉60%以上出口份額，AKD原粉生產規模居行業第一。目前ADK原粉產能達3萬噸(含外協生產)，國內市場占有率超過50%。2009年公司實現銷售收入4.32億元，實現凈利潤4624萬元。

        作為公司的主導產品，造紙施膠劑需求穩定增長。“九五”末我國造紙化學品消費量約為30萬噸，“十五”末已達到60萬噸，預計2010年將達100萬噸以上，未來10年的平均增長率將達到8.8%，到2015年市場規模將達到500~600億元，增強劑、助留助濾劑、增白劑、中性施膠劑等產品增長較快。公司環保無溶劑法AKD生產工藝屬國內首創，產品質量和性能明顯優于其他企業，毛利率較行業平均水平高5%。

        從2001年開始，公司進入醫藥中間體領域，主攻多肽藥物中間體市場。醫藥中間體將受益于多肽藥物高速發展。公司產品氨基酸保護劑和保護氨基酸用于合成多肽類藥物  (未來5年增速超過15%)。2008年公司氨基酸保護劑A醇、A胺和A酯三種產品在國內企業的產量份額分別為28.8%、21.7%和38.1%，公司同時已與德國拜耳、美國惠氏、瑞士BACHEM、美國默沙東等企業建立了長期合作關系。

        綜觀近20多年來世界化工發展歷程，美國、歐洲、日本等化學工業發達國家、地區，及著名的跨國化工公司，都十分重視發展精細化工，把發展精細化工產業作為調整化工產業結構、提高產品附加值、增強國際競爭力的有效舉措，世界精細化工產業呈現快速發展的態勢，產業集中度進一步提高。

        近幾年，全世界化工產品年總銷售額約為1.5萬億美元，其中精細化學品和專用化學品約為3800億美元，年均增長率在5%~6%，高于化學工業2~3個百分點。預計至2010年，全球精細化學品市場仍將以6%的年均速度增長。這為精細化工行業龍頭企業天馬精化帶來了廣闊的市場發展空間。

        據公司有關人士介紹，目前公司年產52000噸造紙化學品項目預計將于2010年底建成投產。項目達產后公司AKD系列產品的原粉和乳液生產能力將由目前的每年2.4萬噸提高到2.7萬噸；其他造紙化學品的生產能力將由目前的每年1.1萬噸提高到2.5萬噸。此外年產450噸醫藥中間體擴建項目預計也將于2011年6月建成投產。本次募集資金到位后，天馬精化的項目產能將不斷擴大，競爭力也將進一步增強。  



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