總裁張磊，突遭停職！公司爆款游戲全球用戶超2.3億，但凈利幾近腰斬

每經記者｜李宇彤    每經編輯｜陳柯名 陳旭    

一場人事地震，對曾經的手游出海明星企業造成巨大沖擊。

10月13日晚，北京智明星通科技股份有限公司（以下簡稱智明星通）發布公告稱，公司于10月10日以電子通訊方式召開董事會，會議審議通過停止張磊總裁職務的議案。

公告中稱：“因公司管理統一安排，公司董事會決定停止張磊總裁職務，其相關工作由公司董事會接管。張磊的停職不會對公司生產經營產生重大不利影響。”

圖片來源：公司公告截圖

此前，據媒體報道，10月10日，智明星通發布內部通報，總裁張磊被停職檢查，發行負責人張金鑫、發行一部負責人劉源暢被同時撤職。

10月14日下午兩點，《每日經濟新聞》記者（以下簡稱每經記者）實地走訪了位于北京海淀區的智明星通公司總部，并就網傳內部信進行求證。面對記者的提問，前臺工作人員表示“不知情”。

智明星通辦公樓大門 每經記者 李宇彤 攝

作為中國手游出海的先行者之一，智明星通曾憑借《列王的紛爭》創下全球營收神話。公司創始人唐彬森曾于2016年成功創立知名飲料品牌“元氣森林”，后于2020年辭去智明星通CEO及副董事長職務，此后逐步退出公司董事會。

如今，公司業績呈現明顯下滑。今年上半年歸屬于股東的凈利潤同比下滑47.15%，幾近腰斬。在發生高管更迭之后，智明星通能否重拾昔日榮光？

接連人事地震?高管團隊震蕩

除了10月13日晚的公告宣布總裁張磊停職以外，今年9月，智明星通還曾發布關于副總裁彭欣的辭任公告。短時間內，公司核心管理層連續發生變動。

10月14日下午，每經記者實地探訪智明星通總部時發現，普通員工似乎對這場高層風暴并無太大意外，辦公秩序一切如常。

智明星通的辦公區主要分布于北京市海淀區韋伯時代大廈C座及側面的北配樓。記者在現場看到，大廈辦公區內的員工均在工位上正常辦公，北配樓也時有員工進出。

不過當記者就網傳內部信內容向前臺工作人員求證時，得到的回應均為“不方便透露，可以去北配樓問”和“不知情”。北配樓一名前臺人員表示，自己是實習生，并未加入公司大群，對近期張磊停職等事件也不了解。

回看本次事件的核心人物張磊，職業履歷頗具跨度。公開資料顯示，他在2016年加入智明星通擔任商務副總裁之前，曾在中國石油華北天然氣銷售公司等單位任職。

2020年，張磊從公司創始人唐彬森手中接任總裁一職。張磊在任期間，智明星通擬通過增資擴股的方式開展混合所有制改革暨引入合格投資者并實施員工持股。

當時公司在公告中表示，股票定向發行工作完成后，有利于增強公司的資金和資本實力，穩定核心團隊并激發團隊積極性和創造力，從而有效提升各項核心競爭力。”

而智明星通的故事中，創始人唐彬森的“轉身離去”或許更引人注目。2016年，就在張磊加入公司的同一年，唐彬森創立飲料品牌“元氣森林”，其主打“0糖0脂0卡”的氣泡水迅速走紅市場。2020年6月，唐彬森辭去智明星通CEO及副董事長職務，此后逐步退出公司董事會，完成了從游戲行業向消費領域的跨界轉型。

智明星通的崛起之路

智明星通成立于2008年，總部位于北京，是中國最早一批揚帆出海的游戲廠商。

創始人唐彬森畢業于北航計算機系。2009年，公司將類似《開心農場》、主打“偷菜”玩法的《開心農民》等產品成功推向海外，大獲成功。這次出海不僅為智明星通積累了海量用戶，也使其掌握了社交游戲的運營精髓。2010年，公司獲得騰訊數千萬元級別的投資。

而真正奠定智明星通行業地位的是2014年推出的《列王的紛爭》（Clash of Kings）。

《列王的紛爭》角色雕像 ?每經記者 李宇彤 攝

這款SLG（策略類）手游至今仍被視為品類標桿之一。游戲捕捉了全球移動游戲市場的爆發機遇，以西方奇幻題材結合深度社交與策略對抗玩法，迅速風靡全球，長期盤踞多國App Store和Google Play收入榜前列。

2015年，《列王的紛爭》成為中國游戲國際化歷史上流水最高的產品。2016年年末，《列王的紛爭》全球注冊用戶總數1.85億，月活躍用戶1251.77萬人。

而從其最新披露的2025年半年度數據來看，目前《列王的紛爭》全球注冊用戶總數為2.39億，游戲月流水雖大不如前，但仍有3906萬元。

圖：智明星通今年上半年主要游戲業務數據

2014年，智明星通迎來關鍵轉折——中文傳媒以26.6億元全資收購公司。這筆交易為其注入了上市公司資本支持。被收購后，智明星通持續運營《列王的紛爭》等成熟產品，通過版本更新與精細化運營維持收入，并加大研發投入，嘗試多元化題材，延續全球化布局。

值得一提的是，公司剛被收購的那幾年，曾代理大量游戲產品，其中還包含疊紙網絡的“暖暖”IP系列游戲和打開國內乙女游戲市場的《戀與制作人》。

管理層變動后公司將何去何從？

盡管曾經有過輝煌歷史，智明星通近年的業績卻明顯承壓。

財務數據顯示，公司增長已陷入停滯。根據2025年半年報，智明星通上半年實現營業收入5.51億元，同比減少20.70%；歸屬于股東的凈利潤1.11億元，同比下滑47.15%；經營性現金流為-651萬元，由正轉負。

圖：智明星通今年上半年主要財務指標（單位：元）

而今年4月披露的2024年年報顯示，公司全年營收12.36億元，同比下降7.41%；凈利潤3.56億元，同比下降15.89%。

業績持續下滑的背后，是公司長期依賴單一爆款產品的結構性問題，而智明星通也認識到這一點。

在其2025年半年報中，公司在分析業務風險時表示：“公司游戲《列王的紛爭》占公司主營業務收入比重較大，公司對該款單一游戲存在一定的依賴性。如果未來手游玩家偏好出現重大變化，或者競爭對手推出了高質量的同類型產品，并且公司未能研發出可有效替代上述單一游戲的新款游戲，則公司可能會面臨業務增長放緩甚至出現收入下滑的風險。”

事實上，自《列王的紛爭》后，智明星通再未能推出同等級影響力的新品。盡管陸續嘗試了《The Walking Dead: Survivors》《Beyond Infinity》《Coldfire Legends》等多款游戲，均未能復制昔日成功。

從行業環境看，2025年中國游戲市場競爭愈發激烈。騰訊、網易、米哈游等頭部企業憑借強大研發實力與IP儲備占據主導地位。與此同時，點點互動、檸檬微趣等出海新銳進一步瓜分海外市場，展現出持續進攻勢頭。

據數據平臺Sensor Tower統計，今年9月，點點互動旗下游戲《Kingshot》單月收入環比再增5%，突破1億美元，自2月上線以來全球累計收入已超4億美元。其另一款游戲《Whiteout Survival》表現穩健，全球累計收入突破35億美元。

對智明星通而言，新管理層面臨的挑戰是：要在短期內穩定團隊士氣，確保業務平穩過渡。而從長期來看，公司還需要在保持SLG傳統優勢的基礎上，找到新的增長點，在紅海中重建核心競爭力。

在游戲這個瞬息萬變的戰場，沒有人能永遠躺在過去的功勞簿上。對今天的智明星通而言，當下的第一要務就是在守住SLG基本盤的同時，找到屬于明天的航向。

（聲明：文章內容 和數據僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。）

記者|李宇彤

編輯|陳柯名?陳旭?杜恒峰

校對|許紹航

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